Obligacje, które trafiły pod strzechy

W połowie 2012 r. do obrotu na rynku długu Catalyst weszły obligacje korporacyjne paliwowej grupy. Jednak prawdziwą furorę zrobił giełdowy debiut (również na Catalyst) detalicznych papierów dłużnych płockiej spółki. Doszło do niego 28 czerwca 2013 r.

- Wprowadzenie do obrotu kolejnych papierów dłużnych Orlenu pokazuje, że przedsiębiorstwa coraz chętniej sięgają po obligacje korporacyjne jako instrument finansowania swojej działalności - stwierdził Adam Maciejewski, ówczesny prezes GPW. - Orlen poszedł zatem śladem giełdy, która była jednym z prekursorów obligacji detalicznych na Catalyst. Sukces emisji płockiej spółki potwierdza, że rynek papierów dłużnych GPW ma ogromny potencjał rozwoju - dodał.

Detaliczne papiery dłużne Orlenu cieszyły się ogromnym zainteresowaniem inwestorów już podczas ich publicznej oferty. Wszystkie obligacje z serii A sprzedano w ciągu zaledwie dwóch dni, zaś z serii B - w ciągu dziesięciu (oferty odbyły się w maju i w czerwcu). Popyt i tempo zakupu musiały zaskoczyć nawet emitenta, który zaplanował subskrypcję każdej z serii na dwa tygodnie. Papiery faktycznie trafiły do inwestorów indywidualnych, o czym najlepiej świadczy to, że spośród ponad 2,6 tys. chętnych, więcej niż 90 proc. stanowiły osoby fizyczne. Szczególnie wyraźne było to w przypadku serii B, bo ponad 80 proc. zapisów na te papiery dotyczyło zakupów o wartości mniejszej niż 3 tys. zł.

W zeszłym roku firma jeszcze dwukrotnie zdecydowała się wypuścić papiery dłużne dla indywidualnych inwestorów. Serię C oraz D sprzedano na pniu pod koniec zeszłego roku (pierwszą w ciągu jednego dnia). W tym roku doszło jeszcze do dwóch emisji papierów dłużnych - serii E i F. Łączna wartość obligacji detalicznych wypuszczonych przez Orlen w ramach rozpoczętego w 2013 r. programu emisji wyniosła 1 mld zł, czyli tyle, ile spółka zaplanowała.

Decydując się na jedną z kolejnych emisji obligacji adresowanych do drobnych ciułaczy, firma wyszła naprzeciw oczekiwaniom inwestorów i wyemitowała obligacje 6-letnie na stałym kuponie w wys. 5%. Papiery paliwowego giganta stanowią bardzo ciekawą alternatywę zarówno dla obligacji skarbowych, jak i dla lokat bankowych, szczególnie w dobie obniżających się stale stóp procentowych. Tym też oraz popularnością i solidnością samego emitenta należy tłumaczyć tę wyjątkową popularność jego obligacji wśród oszczędzających.

1 mld zł łączna wartość detalicznych obligacji wyemitowanych przez Orlen

1,3-1,5 proc. powyżej sześciomiesięcznego WIBOR-u wynosi marża orlenowskich obligacji