Jak firmy inwestycyjne będą traktować przedsiębiorców

Zmiana ustawy o obrocie instrumentami finansowymi z 4 września 2009 r., obowiązująca od 21 października 2009 r. dostosowała regulacje dotyczące usług maklerskich do przepisów Unii Europejskiej. Niemniej implementację dyrektyw MiFID (od ang. Markets in Financial Instruments Directive) i unijnych przepisów z nimi związanych rozdzielono między ten akt i rozporządzenie ministra finansów. Sposób zawierania transakcji i dokonywania rozliczeń, klasyfikowanie klientów do różnych kategorii (profesjonalnych i detalicznych) ze względu na ich wiedzę o instrumentach finansowych czy ustanawianie zabezpieczeń spłaty kredytów i pożyczek udzielanych na nabycie instrumentów finansowych wynika z rozporządzenia. W akcie wykonawczym zostało również uregulowane przekazywanie informacji klientom, badanie odpowiedniości dla nich usług inwestycyjnych czy postępowanie wynikające z zobowiązania do działania na warunkach najbardziej korzystnych dla klienta, podobnie jak procedury związane z konfliktami interesów. Dlatego bez rozporządzenia banki oferujące instrumenty finansowe mogły się tłumaczyć, że trudno im nawet przygotowywać procedury pozwalające stosować ustawę. Związek Banków Polskich natomiast nadal utrzymuje, że nawet po 17 grudnia, kiedy zaczęło obowiązywać rozporządzenie, klienci i tak nie mają na razie co liczyć na traktowanie zgodne z ustawą i rozporządzeniem, bo - w opinii banków - dyrektywy UE nie obowiązują ich, a polskie prawo daje instytucjom finansowym jeszcze pół roku na przygotowanie się do stosowania nowych, czyli od lat powszechnie znanych zasad uczciwości kupieckiej. W rozporządzeniu zapisano bowiem m.in., że wszelkie informacje kierowane przez firmę inwestycyjną (także bank) do klientów lub potencjalnych klientów (również reklamowe) muszą być rzetelne i nie mogą budzić wątpliwości ani wprowadzać w błąd. Gdyby natomiast zawierały porównanie, to powinno ono być miarodajne i musi wskazywać źródła informacji. Jeśli natomiast jest w nich mowa o wynikach uzyskanych kiedyś z inwestycji w określony instrument finansowy, to konieczne jest ostrzeżenie, że nie ma gwarancji osiągnięcia podobnych rezultatów w przyszłości.