Stopy procentowe i inflacja. Jaki był rok 2025, a jaki będzie 2026?
Rok 2025 powoli zbliża się do końca, co pozwala na pierwsze podsumowania i naturalnie budzi pytania, co przyniesie kolejny. Czy Rada Polityki Pieniężnej będzie miała w nadchodzącym roku tyle pracy, co przez ostatnie miesiące? Czy inflacja raz jeszcze sprawi niespodziankę?
W przypadku Rady Polityki Pieniężnej wnioski z 2025 są w pełni uzasadnione, bo ostatnie zaplanowane na ten rok decyzyjne posiedzenie jest już za nami. Rada ponownie obniżyła stopy procentowe o 25 pb, sprowadzając główną z nich do poziomu 4,00 proc. W drugiej połowie tego roku RPP była wyjątkowo aktywna – obniżała stopy na każdym posiedzeniu, a to sekwencja od bardzo dawna nieobserwowana w krajowej polityce pieniężnej.
Obniżki stóp procentowych, niespodzianka inflacyjna
Łącznie w całym roku stopy obniżono o 175 pb, a skala obniżek jest jedną z dwóch niespodzianek ekonomicznych, które przyniósł nam bieżący rok. U jego progu konsensus prognoz ekonomistów co do poziomu stopy referencyjnej na koniec 2025 roku wynosił 5,00 proc. Rynkowe wyceny były minimalnie bardziej agresywne, wskazując na obniżki do 4,75 proc. Rada zaskoczyła więc o 75-100 pb.
Załóż konto lub zaloguj się
i zyskaj dostęp na 14 dni za darmo.
Załóż konto lub zaloguj się
i zyskaj dostęp na 14 dni za darmo.
Materiał chroniony prawem autorskim - wszelkie prawa zastrzeżone.
Dalsze rozpowszechnianie artykułu za zgodą wydawcy INFOR PL S.A. Kup licencję.