Słabe wyniki funduszy małych i średnich spółek

Zmniejszają się aktywa funduszy inwestujących w małe i średnie spółki. W ciągu ostatnich 12 miesięcy poszły w dół o 36 proc., do 1,5 mld zł. Przyczyną są słabe wyniki tych podmiotów, co dodatkowo skłania klientów do wypłacania pieniędzy z funduszy tego rodzaju. Dochodzi do tego, że aktywa funduszy topnieją tak mocno, że niektórym TFI przestaje się opłacać ich prowadzenie i łączą je z innymi.

Ostatnio ING TFI poinformowało o włączeniu subfunduszu ING Środkowoeuropejski Średnich i Małych Spółek do subfunduszu ING Środkowoeuropejski Sektorów Wzrostowych. Pierwszy subfundusz działał od 8 października 2007 r. Jego stopa zwrotu wyniosła -51,3 proc. Od kwietnia 2010 r. klienci zaczęli masowo wypłacać z niego środki, w rezultacie jego aktywa spadły z ok. 50 mln zł do 15,4 mln zł na koniec listopada br. Teraz, po ogłoszeniu decyzji o włączeniu tego podmiotu do innego subfunduszu, klienci mają do 11 stycznia czas na decyzję, czy zostawić swoje pieniądze w TFI, czy je wypłacić.

Całkiem możliwe, że będą znikać też inne fundusze inwestujące w małe i średnie spółki. Zdania TFI są podzielone. - Nie można wykluczyć, iż w obliczu słabego zainteresowania klientów akcjami "misiów" kolejne TFI będą likwidować takie fundusze - uważa Krzysztof Lewandowski, prezes Pioneer Pekao TFI. Skurczenie się oferty rynkowej przewiduje też Zbigniew Wojtowicz, członek zarządu Investors TFI. Przeciwnie uważają przedstawiciele MetLife Amplico TFI i Union Investment TFI.

Pioneer Pekao TFI i Investors TFI nie likwidują swoich funduszy. Wskazują, że "misie" wprawdzie w trakcie kryzysu zachowują się gorzej niż duże spółki, znacznie lepiej w okresie ożywienia. - Segment małych spółek może cieszyć się w przyszłości większym zainteresowaniem. Pracujemy nad nowym funduszem inwestującym w "misie" działającym w innej formule niż te, które są teraz w naszej ofercie - zdradza prezes Pioneer Pekao TFI.

@RY1@i02/2011/243/i02.2011.243.00000140b.809.jpg@RY2@

Stopy zwrotu wybranych funduszy inwestujących w małe i średnie spółki

Subfundusz ING Środkowoeuropejski Średnich i Małych Spółek od początku swojego istnienia stracił 51,3 proc., a w ciągu ostatnich 12 miesięcy aż 30 proc.

Aktywa funduszu zmniejszyły się tak bardzo (o niemal 50 mln zł, do 15,4 mln zł), że ING TFI przestało się opłacać prowadzenie tego podmiotu.

Dlatego ING zlikwidował fundusz poprzez połączenie go z subfunduszem ING Środkowoeuropejski Sektorów Wzrostowych.

11 stycznia 2012 r. będzie ostatnim dniem, w którym klienci subfunduszu będą mogli realizować zlecenia zbycia, odkupienia, konwersji lub zamiany jednostek.

Proces łączenia funduszy nie wiąże się z żadnym ryzykiem dla klientów - zapewniają przedstawiciele TFI. Klienci są zwykle z odpowiednio dużym wyprzedzeniem informowani o planowanym połączeniu i mają wybór: mogą pozostać w połączonym funduszu, zamienić jednostki na udziały w innym funduszu (tzw. konwersja) albo odsprzedać je TFI.

Piotr Rosik

piotr.rosik@infor.pl