Rynki akcji dyskontują gospodarcze spowolnienie. W tle wojna na Bliskim Wschodzie
W miarę przedłużania się wojny na Bliskim Wschodzie mniejszym zmartwieniem staje się przyszły wzrost inflacji, a rosną prognozowane konsekwencje dla wzrostu PKB. Od początku roku indeks MSCI World, obrazujący koniunkturę na globalnym rynku akcji, stracił na wartości 6 proc. To najsłabszy kwartał, odkąd jesienią 2022 r. rozpoczęła się hossa związana ze sztuczną inteligencją.
Po wybuchu wojny na Bliskim Wschodzie notowania spadają z najwyższych poziomów w historii. Na rynku amerykańskim, który z reguły wyznacza trendy na świecie, indeks S&P 500 tracił na wartości przez cztery kolejne tygodnie i znalazł się na najniższym poziomie od ponad pół roku. – Wydaje się, że w konflikcie doszliśmy już lub dochodzimy do punktu przegięcia między fazą ostrą a przewlekłą. Równolegle na rynkach finansowych minęliśmy już szczyt obaw o wysoką inflację. Stopniowo inwestorzy w coraz większym stopniu biorą pod uwagę negatywne konsekwencje konfliktu dla wzrostu gospodarczego – mówi Rafał Benecki, główny ekonomista ING BSK. W warunkach obniżonego wzrostu PKB firmom trudniej jest poprawiać wyniki finansowe, co znajduje odbicie w notowaniach akcji.
Zyski firm pójdą w górę
Wyhamowanie obaw o inflację widać przede wszystkim na rynkach obligacji i stóp procentowych. Ceny papierów dłużnych przestały spadać, mimo że notowania podstawowych gatunków ropy naftowej utrzymują się w przedziale 100–110 dol. za baryłkę. Jeszcze w zeszłym tygodniu, gdy surowiec był nieznacznie tańszy, serwis Polymarket szacował prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych w tym roku na 28 proc. Obecnie notowania spadły do 19 proc. Układa się to w scenariusz, w którym Rezerwa Federalna nie będzie skłonna podwyższać kosztów pieniądza, nawet jeśli inflacja wzrośnie, z obawy o nadmierne schłodzenie gospodarki.
Materiał chroniony prawem autorskim - wszelkie prawa zastrzeżone.
Dalsze rozpowszechnianie artykułu za zgodą wydawcy INFOR PL S.A. Kup licencję.