PKB

Zimny styczeń ostudził gospodarczy optymizm, ale nie zmienił fundamentów wzrostu. Słabsze dane z przemysłu i budownictwa to w dużej mierze efekt pogody i kalendarza, a nie trwałego spowolnienia. Wiosną gospodarka może znów przyspieszyć.

Jest w Polsce potrzeba dokonywania rzeczy wielkich. Ale jeśli w warunkach ostrego podziału i politycznego rozproszenia Polaków jest to marzenie ściętej głowy, to niech dzieją się w gospodarce chociaż rzeczy mniejsze, choć niebłahe.

Wstępny szacunek tempa wzrostu PKB w IV kw. wyniósł 4 proc. w ujęciu rocznym (wobec oczekiwań wzrostu 3,9 proc. w ujęciu rocznym), co daje dobry punkt startowy na 2026 r. i kieruje aktywność gospodarczą ku wyższym dynamikom wzrostu niż w ub.r., do 3,7 - 4 proc., z ryzykiem w górę. Wynik gospodarki w IV kw. ub.r. był najwyższym kwartalnym tempem wzrostu odnotowanym od trzynastu kwartałów (czyli od trzeciego kwartału 2022 r., gdy PKB zwiększył się o 4,1 proc. w ujęciu rocznym).

Wnorowski: Nasze decyzje w tym roku będą być może dyktowane w większym stopniu troską o drugi cel z naszego mandatu, bo pierwszy – stabilność cen – jest już osiągnięty.

Analitycy spodziewają się, że na obniżkę stóp procentowych trzeba będzie poczekać co najmniej do marca, ale cięcie na najbliższym posiedzeniu RPP o 0,25 pkt proc. wcale nie jest wykluczone.

Gospodarka urosła w 2025 r. o 3,6 proc. Ekonomiści cieszą się z przyspieszenia wzrostu PKB w końcówce roku, ale inwestycje ich zdaniem wypadły poniżej oczekiwań.

Inwestycje nabiorą tempa w br. i przejmą rolę głównego motoru gospodarczego. Jednakże inwestycje firm prywatnych pozostaną nadal w tyle względem publicznych, co potwierdza klimat inwestycyjny wśród polskich i zagranicznych przedsiębiorstw.

Grudniowa struktura sprzedaży detalicznej potwierdza przesunięcie trendów konsumpcji prywatnej z usług do dóbr trwałych, co daje oczekiwania na wyższą ścieżkę spożycia gospodarstw domowych na 2026 r. i być może wyższy wzrost PKB od dotychczasowych prognoz.

Wyniki gospodarki realnej w grudniu dopełniły obraz ubiegłorocznej aktywności gospodarczej w Polsce i dają dobry punkt startowy dla koniunktury na 2026 r. Pojawiają się oceny analityków, że tempo wzrostu gospodarczego IV kw. ubiegłego roku może wynieś 4 proc. r/r wobec zanotowanych 3,8 proc. r/r w III kw. i ulegają przesunięciu w górę średnie oczekiwania rynkowe wzrostu gospodarczego PKB za cały ubiegły rok do ok. 3,6- 3,7 proc. r/r.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) podwyższył prognozę tempa wzrostu gospodarczego Polski na 2026 r. o 0,4 pkt proc. do 3,5 proc. względem prognoz z października ubiegłego roku. Instytucja jednocześnie obniżyła tempo wzrostu gospodarczego o 0,2 pkt proc. na przyszły rok do 2,7 proc. MFW ocenia, że w ubiegłym roku PKB zwiększył sie o 3,3 proc.

ZUS uspokaja, że nie zbankrutuje, chociaż nowa prognoza demograficzna nie daje powodów do optymizmu. PKB w regionach: rządzi Mazowieckie, ale najszybszy wzrost w długim okresie notuje Łódzkie. Ceny nieruchomości pierwszy raz od dawna nie rosną.

Pułapka średniego dochodu, niskie nakłady na B+R, starzejące się społeczeństwo – to strukturalne problemy, z jakimi Polska będzie się mierzyć w najbliższych latach. To też hamulce polskiej gospodarki, które sprawia, że dystans do bogactwa krajów Zachodu będzie zmniejszał się powoli.

Wbrew temu, co myśli wielu Polaków porównujących swój poziom życia do tego w krajach najbogatszych, dobrze poradziliśmy sobie z historycznymi zmianami warunków gospodarczych i geopolitycznych. Dlaczego poszczególne gospodarki na świecie nieoczekiwanie wzrastają, a inne nagle wpadają w kłopoty?

Połączenie siły gospodarczej, technologicznej i militarnej sprawia, że Polska staje się filarem stabilności w Europie. Kraj, który jeszcze dwie dekady temu korzystał z pomocy rozwojowej, dziś jest postrzegany jako równorzędny partner i współtwórca europejskich trendów.

Najciekawsze trendy tygodnia: PKB rośnie nadal głównie dzięki konsumpcji, ale znaczenia nabrały inwestycje. W najbliższych latach nasza gospodarka nie będzie się rozwijać szybciej niż świat. Ten rok jest wyjątkowy dla rynku kredytów hipotecznych.

Główny Urząd Statystyczny skorygował o 0,1 pkt proc. w górę wzrost PKB w III kw. i podał, że w tym okresie gospodarka w ujęciu rocznym urosła o 3,8 proc. To najmocniejszy III kw. od 2022 r. i najlepszy kwartał w tym roku.