Walka Europy z rzeczywistością

Jak głosi potoczna opinia, problemem strefy euro jest przyjęcie wspólnej polityki monetarnej bez wspólnej polityki fiskalnej. Jednak wspólnota fiskalna nie jest niezbędna dla powodzenia unii monetarnej. Żadne takie porozumienie nie istniało w czasie obowiązywania parytetu złota. Nie istnieje również między USA i kilkoma krajami, które związały swoje waluty sztywnym kursem z dolarem. Wspólna polityka fiskalna nie mogłaby również stać się warunkiem wystarczającym do powodzenia unii monetarnej. Komisja Europejska nie może wyprowadzić czołgów na ulice Aten. Jednym mechanizmem, który ma UE, by narzucić dyscyplinę fiskalną w jakimkolwiek kraju, jest odmowa dalszych płatności na jego rzecz.