GTC rozczarowuje inwestorów

Firma specjalizująca się w inwestycjach w powierzchnie komercyjne, centra handlowe i biurowce zakończyła II kw. 2013 r. wynikami znacznie gorszymi od oczekiwań. Strata netto firmy wyniosła 42,3 mln euro. Analitycy ankietowani przez DGP spodziewali się średnio 7,7 mln euro straty. Przed rokiem strata GTC w II kw. wyniosła 14 mln euro. Na słabym wyniku zaważyły odpisy związane ze spadkiem wartości nieruchomości.

- Zaskakujący jest nie tyle sam fakt odpisów, ile ich skala. Ujemna rewaluacja dotyczyła zarówno rynku polskiego, jak i Bałkanów - wskazuje Piotr Zybała, analityk DI BRE.

Odpis aktualizujący wartość aktywów firmy wyniósł w II kw. 44,5 mln euro. To efekt m.in. spadku spodziewanych stawek najmu w sektorze powierzchni handlowych w Rumunii, Bułgarii i Chorwacji oraz obniżenia stawek najmu powierzchni w segmencie biurowym dla nowych umów najmu w Polsce i na Węgrzech.

GTC skupia się obecnie na działalności w Polsce, przede wszystkim na projektach budowy dwóch centrów handlowych w stolicy. Analitycy wskazują, że to dla spółki sprawa kluczowa. Bez tych inwestycji nie będzie ona w stanie skokowo poprawić w przyszłości wyników. Firma planuje, że otworzy te centra w latach 2015 i 2016.

Inwestorzy na wyniki zareagowali wyprzedażą akcji. Kurs spółki zakończył wczorajszą sesję spadkiem o 3,25 proc., do 7,75 zł. Od początku roku notowania papierów GTC spadły o 21,7 proc.

- Sądzę, że mimo słabych wyników za II kw. i prawdopodobnie przeciętnych wyników za III i IV kw. moment na zainwestowanie w akcje GTC jest dobry. W kolejnych kwartałach rynek powinien coraz silniej dyskontować przyszłe zyski z warszawskich projektów, a ożywienie gospodarcze zmniejsza ryzyko dalszych odpisów - ocenia analityk DI BRE.

Małgorzata Kwiatkowska

malgorzata.kwiatkowska@infor.pl