Zadłużona Europa Wschodnia niepokoi bankowców

Inwestorów szczególnie niepokoją wątpliwości, czy kraje te będą w stanie pozyskać fundusze na ograniczonych rynkach kredytowych.

Koszt ubezpieczenia rosyjskiego długu od ryzyka braku spłaty wzrósł do poziomu około 770 pkt baz. Ubezpieczenie kredytu 10 mln euro przez pięć lat kosztuje 770 tys. euro - około 100 punktów bazowych więcej niż na początku roku.

Ceny kredytowych swapów (CDS) innych dużych krajów Europy Wschodniej także ustanawiają rekordy: Polski (około 420 pkt baz.), Czech (około 340 pkt baz.), Węgier (około 580 pkt baz.), Ukrainy (około 4000 pkt baz.).

Nick Chamie, szef analiz wschodzących rynków w RBC Capital Markets, powiedział:

- Istnieje realne niebezpieczeństwo, że rynki wschodnioeuropejskie znajdą się w najbliższych miesiącach pod bardzo silną presją. Coraz więcej inwestorów uświadamia sobie powagę sytuacji. Większość funduszy arbitrażowych już zeszła z tych rynków, a coraz więcej podmiotów inwestujących realne pieniądze może zdecydować się na odwrót, ponieważ coraz wyraźniej widać, że sytuacja może się tylko pogarszać.

Zdaniem bankowców problemem jest refinansowanie zaciągniętych przed kryzysem długów, których terminy spłaty przypadają w tym roku.

Według ING Financial Markets Rosja powinna spłacić w tym roku 500 mld dol. długu zewnętrznego, a Polska, Czechy, Węgry i Ukraina łącznie 120 mld dol.

Węgry i Ukraina były zmuszone zwrócić się do MFW o pomoc w spłacie, a analitycy ostrzegają, że pozostałe kraje także mogą stanąć wobec konieczności pomocy międzynarodowej.

Problemy na Wschodzie uderzają w gospodarki strefy euro ze względu na wysokie zaangażowanie kredytowe wielu tamtejszych banków we wschodzące gospodarki wschodnich sąsiadów. Banki Eurolandu posiadają zobowiązania wchodnioeuropejskich kredytobiorców w łącznej wysokości 1500 mld dol. (prawie 90 proc. zagranicznego zaangażowania kredytowego w Europie Wschodniej).

W Austrii, najbardziej ze wszystkich członków strefy euro narażonej na ryzyko kredytowe w tym regionie, koszt swapów kredytowych wzrósł do rekordowego poziomu około 250 pkt baz.

Austriackie banki pożyczyły Europie Wschodniej około 80 proc. krajowego PKB. Wysoko zaangażowały się także Włochy i Szwecja.

W strefie euro niebezpieczeństwo wystąpienia problemów z rolowaniem długu zmalało pod wpływem stanowiska Niemiec, które w zeszłym tygodniu dały do zrozumienia, że są gotowe chronić członków bloku wspólnej waluty w przypadku trudności z refinansowaniem obligacji lub kredytów.