Dla funduszy wysokiego ryzyka 2009 rok może być najlepszy od dziesięciu lat

Od stycznia do listopada hedge funds przyniosły inwestorom średnio 18,8 proc. zysku - wyliczyła firma HedgeFund.net, która analizuje zyski funduszy i zbiera dane o ich aktywach. Jest więc szansa, że 2009 rok będzie najlepszym dla hedge funds w tym dziesięcioleciu. Ubiegły rok, gdy fundusze straciły średnio 19 proc., był najgorszy w historii.

Według HedgeFund.net aktywa hedge funds w końcu listopada wynosiły 2 bln 37 mld dol. i były o 3,4 proc. wyższe niż w październiku, ale nadal o 900 mld dol. niższe niż w szczycie popularności, czyli w czerwcu 2008 r. Na listopadowy wzrost złożył się napływ gotówki do funduszy - 26,3 mld dol. - oraz zyski z inwestycji - 40,5 mld dol. Listopad był siódmym miesiącem z rzędu, w którym inwestorzy wpłacali pieniądze do funduszy. W tym czasie ulokowali w nich 120 mld dol. Od połowy 2008 roku do kwietnia 2009 r. inwestorzy wypłacili z hedge funds 1 bln dol., a ich aktywa stopniały do 1,7 bln dol.

Inwestorzy ostatnio ostrożnie podchodzą do hedge funds. Straty w 2008 roku uświadomiły im ryzyko związane z tymi inwestycjami. Z kolei skandale z piramidą finansową Bernarda Madoffa czy zarzutami wykorzystywania poufnych informacji w handlu akcjami przez Pequot Capital Management i Galleon Group pokazały, że zarządzający funduszami nie zawsze działają w zgodzie z prawem i podkopały zaufanie.

W czasie ostatniej hossy giełdowej wiele pieniędzy do hedge funds płynęło z funduszy inwestycyjnych i emerytalnych, a także od bogatych inwestorów indywidualnych. Teraz, jak mówi Joseph Perella, współwłaściciel firmy Perella Weinberg Partners (zarządza 5,2 mld dol.), liczy się zaufanie i inwestorzy instytucjonalni, lokując pieniądze, oceniają bezpieczeństwo funduszy, a nie tylko ich wyniki.

- Ludzie stali się, bardzo ostrożni i patrzą, komu dają pieniądze - mówi.

Na przyszłość hedge funds wpływ będą miały także zapowiadane w USA i Europie regulacje oraz nadzór, jakim mają zostać poddane. To może mieć wpływ na przyszłe wyniki funduszy.

Według firmy badawczej Hedge Fund Research w III kwartale uruchomiono 224 nowe fundusze typu hedge, a zamknięto 190. W ciągu trzech pierwszych kwartałów zlikwidowano 858 funduszy, a uruchomiono 554. W całym 2008 roku zlikwidowano 1471 hedge funds.

@RY1@i02/2009/246/i02.2009.246.166.009b.001.jpg@RY2@

Hedge funds

tomasz.swiderek@infor.pl