Rusza oferta PZU. Największa w tym roku w Europie

Akcje największego polskiego ubezpieczyciela będzie sprzedawać Ministerstwo Skarbu Państwa i holenderskie Eureko, mniejszościowy udziałowiec spółki. Ci dwaj akcjonariusze przez wiele lat toczyli spór o przejęcie przez Holendrów kontroli nad PZU. Oferta publiczna spółki to jeden z głównych elementów ich porozumienia.

Holendrzy zgadzali się na debiut tylko pod warunkiem, że PZU będzie warte przynajmniej 25,25 mld zł. Przy takiej wycenie minimalny pakiet akcji, jaki chcą sprzedać rząd i Eureko, byłby wart 5,5 mld zł. Nie jest wykluczone, że dodatkowo Eureko sprzeda 3 proc. akcji, a MSP do 5 proc. Wtedy wartość oferty wyniesie przynajmniej 7,5 mld zł. Nawet jeśli nie rzucą na rynek dodatkowych akcji, oferta PZU byłaby największą z przeprowadzonych od początku roku w Europie. Ile faktycznie inwestorzy zapłacą za jedną akcję ubezpieczyciela, dowiemy się za kilka dni.

Dopiero w piątek, kiedy PZU opublikuje prospekt, będzie też wiadomo, ile akcji spółki trafi do każdej z grup inwestorów. Według nieoficjalnych informacji do indywidualnych graczy może trafić maksymalnie po kilkadziesiąt akcji. W ten sposób MSP będzie chciało uniknąć wysokich redukcji zapisów i kupowania akcji za duże kredyty (tzw. lewary).

Im większy lewar, tym większe oczekiwania co do zachowania kursu spółki po debiucie. Inwestorzy korzystający z kredytów liczą bowiem, że wzrośnie na tyle, że pokryje nie tylko koszty kredytu, ale da jeszcze zarobić.

- Duże znaczenie w przygotowywanej ofercie ma zapewnienie udziału w debiucie inwestorom indywidualnym. Debiut giełdowy PZU jest też kluczowym elementem rozwoju polskiego rynku kapitałowego i unikalnej oferty inwestycyjnej Polski - powiedział Aleksander Grad, minister skarbu państwa, cytowany w komunikacie MSP.

KNF otworzyła wczoraj drogę do debiutu nie tylko PZU. Nadzór zatwierdził prospekt Kulczyk Oil Ventures, kanadyjskiej spółki z Grupy Kulczyk Investments. Firma działająca w branży poszukiwania oraz wydobycia ropy naftowej i gazu prospekt opublikuje najprawdopodobniej w czwartek. Kulczyk Oil Ventures deklaruje, że nie obawia się konkurowania z ofertą PZU, bo ofertę będzie kierował do bardziej doświadczonych inwestorów.

- Będziemy podkreślali potencjał firmy, ale i ryzyko związane z inwestycją - mówi Jakub Korczak, pełnomocnik KOV i dyrektor relacji inwestorskich.

W kolejce na rozpatrzenie przez KNF czeka też prospekt Taurona. MSP chce, aby spółka energetyczna weszła na GPW w czerwcu.

Małgorzata Kwiatkowska