Stopy bez zmian do końca 2026 roku

Rządowy program „CPN – Ceny Paliwa Niżej”, będący odpowiedzią na wzrost cen surowców energetycznych spowodowany wojną na Bliskim Wschodzie, niweluje ryzyko podwyżek stóp procentowych – oceniają ekonomiści Credit Agricole Bank Polska. Możliwość podwyżek stóp jest komunikowana przez przedstawicieli banku centralnego „w ekstremalnym scenariuszu”. Credit Agricole zaznacza, że wprowadzony przez rząd mechanizm ceny maksymalnej „nie eliminuje wpływu szoku naftowego na dynamikę cen paliw, lecz zmienia jego profil w czasie”.

Tak długo, jak będzie potrzebny

Ma to wpływ na oczekiwaną ścieżkę stóp procentowych. „Dotychczas zakładaliśmy, że w 2027 r., wraz z wygasaniem efektów szoku naftowego, pojawi się przestrzeń do wznowienia łagodzenia polityki pieniężnej w Polsce, co pozwoliłoby na obniżenie stopy referencyjnej do 3,5 proc. w II kw. 2027 r.” – podaje bank. Analitycy Credit Agricole założyli, że rząd utrzyma mechanizm ceny maksymalnej paliw do końca lutego 2027 r., być może w częściowo zmodyfikowanej formule. Minister energii Miłosz Motyka opowiada się za przedłużeniem rozwiązań obniżających ceny paliw, jeżeli cena ropy pozostanie na wysokim poziomie przez dłuższy czas: „CPN będzie utrzymywany tak długo, jak będzie potrzebny”.