Działania Fed nie osłabią złotego

Fed rozpoczął w połowie grudnia ubiegłego roku ograniczanie wartości programu skupu aktywów, a złoty się... umocnił. Reakcja rynków finansowych okazała się odmienna od oczekiwań zakładających, że początek normalizacji polityki pieniężnej w Stanach Zjednoczonych przyniesie presję na osłabienie walut rynków wschodzących, w tym także złotego. W rzeczywistości polski złoty był jedną z czterech walut z koszyka EMEA, która zyskała na wartości względem euro od decyzji Fed. Na drugim biegunie znalazły się, nieprzypadkowo, turecka lira i południowoafrykański rand, które najwięcej straciły na wartości. Sugeruje to, iż ustąpienie wsparcia w postaci dodatkowej płynności ze strony Fed skieruje więcej uwagi inwestorów w stronę fundamentów makroekonomicznych.