Zagraniczne spółki na GPW

Dostęp do aktualnych danych o spółkach jest jedną z podstaw podejmowania nie tylko racjonalnych decyzji inwestycyjnych, opartych o odpowiednie analizy, ale jest także warunkiem niezbędnym do tworzenia transparentności oraz dającym możliwość sprawowania nadzoru korporacyjnego przez właścicieli. Szczególnie istotne jest to w przypadku spółek publicznych notowanych na giełdzie. Ich akcjonariusze często nie biorą aktywnego udziału w bieżącym zarządzaniu spółką, przez co nie mają wglądu w aktualną sytuację spółki oraz jej plany rozwoju. Ochronie akcjonariuszy w tej sytuacji służą nakładane na spółki giełdowe obowiązki informacyjne.

Wynikają one przede wszystkim z dwóch aktów prawnych, a mianowicie ustawy o ofercie publicznej oraz ustawy o obrocie. Zgodnie z art. 56 ustawy o ofercie spółki, których akcje notowane są na rynku regulowanym, obowiązane są przekazywać równocześnie Komisji Nadzoru Finansowego, Giełdzie oraz do wiadomości publicznej informacje poufne oraz informacje bieżące i okresowe.

Równoczesność przekazywania wprowadzona została ostatnią nowelizacją ustawy, gdyż dotychczas informacje przekazywane były najpierw Komisji oraz Giełdzie, a dopiero po upływie 20 minut do wiadomości publicznej.

W przepisach prawa istnieje wyraźne rozróżnienie między spółkami, dla których Polska jest państwem macierzystym, a tymi, dla których jest tylko państwem przyjmującym. Efektem takiego podziału jest to, iż zakres oraz termin wykonywania obowiązków informacyjnych spółek, które co prawda są notowane na terytorium Polski, ale ich siedziba znajduje się w innym państwie, określane są przez przepisy państwa macierzystego, czyli tego, w którym ma siedzibę.

Siedziba emitenta decyduje także o tym, w jakim języku przekazywane są obligatoryjne informacje o spółce. Co do zasady, spółki z siedzibą poza terytorium Polski mają możliwość wyboru, w jakim języku będą przekazywać informacje. Może to być albo język państwa przyjmującego, albo język angielski.