Zdarzenia nie tłumaczą wszystkich reakcji inwestorów

Uzasadnianie wszelkich zachowań cen instrumentów finansowych na giełdzie jest bardzo popularne. Dzień w dzień możemy przeczytać, że cena ropy wzrosła w wyniku spadku cen akcji albo wzrosła w wyniku wzrostu cen akcji. Lub że to cena akcji wzrosła z uwagi na wzrost cen ropy. Niemal za każdym razem, gdy na rynek napływa jakaś zaskakująca informacja, jesteśmy świadkami tak karkołomnych wyjaśnień, że niektóre są co najmniej komiczne. Najczęściej są one domeną zwolenników analizy fundamentalnej, którzy uważają, że każdy papier wartościowy można racjonalnie wycenić na podstawie dostępnych informacji. Niestety, zachowanie rynku po zaskakujących wiadomościach przeczy racjonalności jego uczestników.