Rynkowa zmiana planów

Od chwili ujawnienia szczegółów transakcji do momentu jej odwołania kapitalizacja CP spadła o 550 mln zł, czyli ponad 10 razy więcej niż wynosiła wartość dwudniowej inwestycji.

53,4 mln zł, które CP wyłożył, by zainwestować w akcje spółki kontrolowanej przez swego głównego akcjonariusza, od samego początku budziło zastrzeżenia analityków, inwestorów i części dziennikarzy. Na tle aktualnych wycen rynkowych to ogromna kwota. A przecież to nie miał być koniec inwestycji w Sferię.

Prezes CP mówił, że bezprzewodowa sieć internetowa Sferii może objąć od 10 do 60 proc. terytorium Polski. Kosztu nie podał, ale porównanie z planowaną i już realizowaną inwestycją PTK Centertel w podobne przedsięwzięcie (500 mln zł) pobudza wyobraźnie. Tym bardziej że nadajniki Sferii musiałyby - z racji wyższych częstotliwości - stać gęściej niż PTK Centertel. Zygmunt Solorz-Żak snuł wizje inwestowania w technologię LTE, czyli telefonię komórkową czwartej generacji. Taka inwestycja jest jeszcze droższa. Nie dziwi, że kurs spadał.

W piątek CP wycofał się z inwestycji, a Zygmunt Solorz-Żak wydał oświadczenie. Pozwolę sobie na interpretacje słów najbogatszego Polaka: chciałem podzielić się z mniejszościowymi akcjonariuszami CP ryzykiem związanym z inwestowaniem w Sferię. Ta inwestycja być może pozwoliłaby CP wejść w obszary, które dziś są dziewicze. Skoro inwestorzy giełdowi nie chcą ponosić takiego ryzyka, spocznie ono na moich barkach i na barkach tych, którzy są gotowi ze mną inwestować.

Ze swej strony dodam, że wspólne wejście w inwestycje w Sferię oznaczałoby dla akcjonariuszy CP drastyczną zmianę poziomu ryzyka. Dziś jest to tzw. bezpieczna spółka. W piątek od rana kurs CP odrabiał dwudniowe straty. Ciekawi mnie, czy ktoś przyjmie piątkowe zaproszenie do inwestowania w Sferię.

I na koniec spostrzeżenie: pan Solorz-Żak w odróżnieniu od właścicieli innej giełdowej spółki medialnej nie obraził się na analityków i rynek.