Kolejna sprzedaż bez kolejek i kredytów

Prospekt emisyjny Tauronu Polska Energia jest zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego. Aleksander Grad, minister skarbu państwa, spodziewa się dużego zainteresowania ofertą, a zamierza zbyć około 53 proc. akcji firmy. Debiut giełdowy ma nastąpić około 30 czerwca.

- Przy prywatyzacji PZU widzieliśmy ogromne zainteresowanie. Przypuszczamy, że debiut Tauronu będzie równie udany - ocenił minister Aleksander Grad.

Spośród akcji, które zostaną zaoferowane do sprzedaży, nawet 25 proc. może trafić do inwestorów indywidualnych.

Tę grupę inwestorów Tauron chce potraktować w szczególny sposób. Indywidualnym nabywcom akcji, którzy nie sprzedadzą ich przez rok - licząc od debiutu giełdowego - firma zaoferuje w następnym roku sprzedaż energii elektrycznej z 5 - 15 proc. upustem. Wielkość upustu ma zależeć od liczby kupionych akcji.

Dla inwestorów to w tym roku ostatnia lub przedostatnia okazja nabycia akcji skonsolidowanej polskiej grupy elektroenergetycznej w pierwotnej ofercie publicznej.

Grupa Tauron jest młoda. Dzięki rządowemu programowi konsolidacji elektroenergetyki została ona wyposażona w aktywa głównych spółek, które dzisiaj wchodzą w jej skład, w połowie 2007 roku, czyli akurat trzy lata temu.

- Tauron to jest dzisiaj w Polsce drugie co do wielkości przedsiębiorstwo elektroenergetyczne zintegrowane pionowo. Z punktu widzenia grupy Tauron ta integracja przynosi już wiele korzyści, a w przyszłości przyniesie jeszcze więcej - uważa Dariusz Lubera, prezes zarządu Tauron Polska Energia, który zapowiedział obniżkę kosztów operacyjnych grupy o 1 mld zł w ciągu trzech lat.

Elektrownie i elektrociepłownie Tauronu mają moc wytwórczą wynoszącą 5,6 GW, co stanowi 15,3 proc. mocy zainstalowanych w Polsce. Pracują, wykorzystując głównie węgiel kamienny, którego ceny w ostatnich latach bardzo istotnie się zmieniały. Celem Tauronu, który ma już własne kopalnie, jest zwiększenie wydobycia w kopalniach z 5 mln ton rocznie do 7,5 mln ton.

Cel ten ma być zrealizowany poprzez m.in. przejęcie od Kompanii Węglowej kopalni Bolesław Śmiały.

Jeśli to się uda, Tauron będzie z własnych zasobów mógł pokrywać zapotrzebowanie na węgiel w około 50 procentach. Teraz ma około 20 proc. zasobów węgla w Polsce.

Główny cel strategii Tauronu to jednak odbudowa i rozbudowa elektrowni. Bloki energetyczne się starzeją. Tauron przewiduje, że do 2020 roku będzie musiał wyłączyć około 1,7 GW mocy. Wiele analiz wskazuje wzrost popytu na prąd. Aby nie stracić pozycji producenta energii elektrycznej numer dwa w Polsce - około 14 proc. udziału w rynku produkcji w 2009 roku - Tauron musi ubytki mocy zastąpić nowymi urządzeniami, czyli zbudować elektrownie.

To tym bardziej istotne, że na wytwarzaniu energii elektrycznej grupa najwięcej zarabia.

- Niemal trzy czwarte wartości EBITDA jest generowane poprzez dwa segmenty działalności. Jeden to wytwarzanie energii elektrycznej, drugi to dystrybucja energii - objaśnia wyniki grupy za 2009 roku Krzysztof Zawadzki, wiceprezes i dyrektor do spraw finansowych.

Zyskowność poszczególnych segmentów działania grupy determinuje główne kierunki inwestycji.

Do 2012 roku grupa przewiduje inwestycje o wartości 9 mld zł.

- Cel to osiągnięcie 7-8 GW zainstalowanej mocy. Ta wielkość będzie dostosowywana do zapotrzebowaniana na energię elektryczną w Polsce - zapowiada Stanisław Tokarski, wiceprezes do spraw strategii i rozwoju.

Sprawnej realizacji zadań inwestycyjnych mają sprzyjać zmiany organizacyjne.

- Zarząd przyjął nowy model biznesowy. Dla przykładu: w finansowaniu chcemy przenieść zadłużenie na poziom firmy matki - wyjaśnia prezes Dariusz Lubera.

W prawie każdym z głównych obszarów działania grupy ma funkcjonować jedna spółka. W przypadku wydobycia węgla będzie to Południowy Koncern Węglowy, elektrowniami konwencjonalnymi będzie zarządzał Południowy Koncern Energetyczny, a energetyką odnawialną Tauron Ekoenergia. Do 2012 roku nie będzie konsolidacji dystrybucji. Tauron chce w obydwóch spółkach dystrybucyjnych - Enion i EnergaPro - ujednolić zasady działania.

Ireneusz Chojnacki

prezes zarządu Tauron Polska Energia

@RY1@i02/2010/115/i02.2010.115.050.001a.001.jpg@RY2@

Dariusz Lubera prezes zarządu Tauron Polska Energia

Nasza strategia ma dwie perspektywy czasowe: na lata 2010-2012 i do 2020 roku. Podstawowe filary dla okresu do 2012 roku to poprawa efektywności, czyli po prostu obniżka kosztów prowadzonej działalności o 1 mld zł i rozpoczęcie programu inwestycyjnego niezbędnego do utrzymania dzisiejszego potencjału wytwarzania przy założeniu, że każda z tych inwestycji musi przynieść efekt w postaci obniżenia kosztów operacyjnych. Efektywne szukanie oszczędności jest dziś dla nas priorytetem. Inwestycje będą realizowane głównie w dłuższej perspektywie strategii. Obecnie mamy 5,6 GW zainstalowanych mocy. Do 2015-2016 roku planujemy odstawić 1,7 GW i wybudować nowe moce, które pozwolą nam zwiększyć łączne zainstalowane moce do 8,5 GW do 2020 roku.

Niniejszy materiał nie jest przeznaczony do rozpowszechniania na terytorium lub do Stanów Zjednoczonych Ameryki, Australii, Kanady lub Japonii albo w innych państwach, w których takie rozpowszechnianie może być zakazane przez prawo.

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie promocyjny i nie stanowi oferty sprzedaży ani zaproszenia do nabycia akcji spółki Tauron Polska Energia S.A. ("TAURON“) w Polsce, Stanach Zjednoczonych Ameryki ani jakiejkolwiek innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie są sprzeczne z prawem. Prospekt ("Prospekt“) przygotowany w związku z ofertą publiczną akcji TAURON na terytorium Polski oraz ich dopuszczeniem i wprowadzeniem do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. został zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 27 maja 2010 r. i opublikowany na stronie internetowej TAURON (www.tauron-pe.pl) oraz na stronie internetowej UniCredit CAIB Poland S.A. (www.ca-ib.pl).

Przed podjęciem decyzji o nabyciu akcji inwestorzy powinni każdorazowo zapoznać się z treścią Prospektu, wszystkich opublikowanych aneksów oraz komunikatów aktualizacyjnych do Prospektu.

Nie będzie prowadzona żadna oferta publiczna akcji TAURON w Stanach Zjednoczonych.