Kryzys finansowy sprzyja alternatywnym sposobom pozyskiwania kapitału

partner zarządzający funduszu PE Penta Investments w Polsce

Fundusze PE najczęściej nabywają udziały w spółkach prywatnych (nienotowanych na giełdzie) z różnych sektorów rynku, które mogą zapewnić wyższy od pozostałych zwrot inwestycji. Często inwestują w tzw. okazje, czyli na przykład w spółki, które mają problem z wykupem obligacji, potrzebują szybko zwiększyć kapitał lub w inny sposób niż kredyty bankowe pozyskać środki na inwestycje.

Pod względem struktury branżowej najbardziej popularne są spółki z sektora produkcyjnego, spożywczego i finansowego. Inwestycja jest prowadzona w określonym czasie, a zwrot jest uzyskiwany przez wyjście z inwestycji po upływie trzech, siedmiu lat. Najbardziej popularnymi metodami wyjścia z inwestycji była w Polsce (w 2007 roku) sprzedaż innemu funduszowi private equity, venture capital lub inwestorowi strategicznemu. Możliwym rozwiązaniem, stosowanym szczególnie przy mniejszych inwestycjach, jest również wprowadzenie spółki na giełdę.

Z kryzysem finansowym wiążą się nie tylko zagrożenia, ale także szanse. Problemy ze stabilnością i płynnością tradycyjnego sektora finansowego (banki są znacznie ostrożniejsze w przyznawaniu linii kredytowych, maleją także możliwości lewarowania, a koszty kredytów rosną) otwierają drzwi przed alternatywnymi sposobami pozyskiwania kapitału, jakimi są fundusze private equity.

Na pewno są sektory bardziej odporne, w których obecna sytuacja przekłada się na nieznaczne spowolnienie rozwoju, ale nie wywołuje recesji. W ich obrębie będzie szansa na pozyskanie większej liczby inwestycji o znaczącej stopie wzrostu. Jednym ze skutków obecnego kryzysu, przekładającym się na rynek private equity, będzie także konieczność zwiększenia czynnego udziału w tworzeniu wartości spółek i mniejsze poleganie na spekulacjach czy finansowych technikach lewarowych.