Bank Millennium poprawił swoje wyniki

Wynik pierwszych trzech miesięcy tego roku jest nieznacznie lepszy od wypracowanego w ostatnim kwartale 2009 r. - wtedy zysk wyniósł ponad 67 mln zł. Analitycy twierdzą jednak, że wydźwięk rezultatów I kwartału jest o wiele lepszy niż wynikałoby to z prostego porównania obu liczb.

- Struktura tego wyniku jest o wiele zdrowsza niż w IV kwartale, rosły dochody z tytułu odsetek i prowizji - mówi Michał Sobolewski, analityk IDMSA.

Wyniku nie zaburzyły także zdarzenia jednorazowe. Wynik z odsetek wzrósł o 13,5 proc. w porównaniu do IV kwartału. Bank nadal płacił za depozyty więcej, niż wynikałoby to ze stawek WIBOR, choć mniej niż kwartał wcześniej (marża depozytowa wzrosła do -0,12 proc. z -0,2 proc.). Na opłatach i prowizjach Millennium zarobił o 6,1 proc. więcej niż w IV kwartale.

Zaskoczeniem była także suma zawiązanych rezerw, która okazała się niższa od oczekiwań analityków i wyniosła 83 mln zł. To mniej niż w IV kwartale (91,3 mln zł) i I kwartale ubiegłego roku (129,3 mln zł). Zmieniła się także ich struktura - o ile rok temu bank tworzył rezerwy na straty związane z opcjami walutowymi, o tyle dziś większym problemem są kredyty konsumpcyjne dla osób fizycznych. Ogółem odsetek kredytów zagrożonych wyniósł na koniec I kwartału 6 proc., a więc wyraźnie poniżej średniej rynkowej (7,9 proc.).

Millennium jest przygotowany do wzrostu akcji kredytowej, bo współczynnik wypłacalności po zarejestrowaniu emisji z początku roku wynosi prawie 15 proc. i należy do najwyższych w sektorze, a wskaźnik kredytów do depozytów spadł poniżej 100 proc. Jednak w I kwartale wartość portfeli kredytów dla firm i osób fizycznych spadła. Bank jednak tłumaczy to mocniejszym złotym.

W I kwartale wartość udzielonych kredytów hipotecznych wyniosła prawie 300 mln zł. W II kwartale może być lepiej - w marcu liczba wniosków o kredyty wzrosła dwukrotnie w porównaniu do stycznia. Stopniowo ograniczana jest sprzedaż kredytów gotówkowych - w pierwszych trzech miesiącach Millennium pożyczył 225 mln zł wobec 316 mln rok wcześniej. Po stronie finansowania firm dynamicznie rozwija się leasing - sprzedaż wzrosła o 37 proc. r/r.

Dobre wyniki zachęciły inwestorów do kupna akcji, których cena wzrosła do 4,85 zł (czyli o ok. 2 proc. w stosunku do piątkowego zamknięcia). Wczoraj bank inwestycyjny Nomura podwyższył wycenę akcji Millennium do 6,3 zł z 5,8 zł.

Mirosław Kuk

miroslaw.kuk@infor.pl