Kalendarium

Aukcja ta będzie dla władz w Atenach bardzo ważnym testem możliwości utrzymania stabilnego finansowania rynkowego po uzgodnieniu konkretów pomocy ze strony państw europejskich i Międzynarodowego Funduszu Walutowego. Ponieważ ryzyko dla Grecji całkowicie nie zniknęło, uplasowanie całej emisji będzie sukcesem.

Oczekiwane saldo obrotów bieżących to deficyt rzędu 200 mln euro (w styczniu deficyt wynosił 170 mln euro). Jedynie znaczące odchylenie opublikowanego wyniku od prognoz mogłoby mieć wpływ na kurs złotego.

Inflacja osiągnęła minimum latem ubiegłego roku i w ostatnich miesiącach powoli rośnie. W marcu oczekiwany jest wzrost do 1,1 proc. w skali roku (z 0,6 proc. w lutym), za co winę ponosi przede wszystkim wzrost cen paliw i energii oraz żywności. Zatem nie jest to zapowiedź wzrostu presji inflacyjnej ani sygnał istotnej poprawy aktywności gospodarki, dlatego publikacja danuch nie powinna mieć wpływu na rynki.

W ostatnich miesiącach deficyt powoli rośnie, a kolejny wzrost importu jako efekt odbudowy konsumpcji i zapasów stanowiłby pozytywny sygnał ze strony gospodarki.

Oprac.: PZU AM, zarządzający aktywami funduszy TFI PZU SA