Obligacje za 20 mld zł na sprzedaż

Resort finansów zamierza od maja ograniczyć sprzedaż papierów skarbowych, bo już po marcu ma sfinansowaną połowę potrzeb pożyczkowych na cały rok.

MF podało plan podaży obligacji i bonów na drugi kwartał. Wynika z niego, że na czterech aukcjach zamierza sprzedać obligacje za 13 - 20 mld zł. Na rynek trafią też obligacje drogowe - limit emisji, która zostanie przeprowadzona w czerwcu, ustalono na 2 mld zł. Wracają też przetargi zamiany, MF ma przeprowadzić dwie takie operacje, pierwszą już w kwietniu. W zamian za zapadające papiery dwuletnie i pięcioletnie (łączna wartość 71 mld zł) resort chce sprzedać obligacje z terminami wykupu w 2017 i 2021 roku.

Podaż na II kwartał jest mniejsza od planowanej, bo już po I kwartale MF sfinansowało połowę tegorocznych potrzeb. Po kwietniu ten wynik ma być jeszcze lepszy. Według Piotr Marczaka, dyrektora departamentu długu publicznego MF, sprzedaż papierów skarbowych w kraju i potencjalne emisje za granicą dadzą finansowanie na "znaczną część całorocznych potrzeb pożyczkowych".

Z planu podaży wynika m.in., że MF ogranicza swoją aktywność na rynku bonów skarbowych. Zamierza przeprowadzić dwa przetargi, na których sprzeda bony za 3-6 mld zł. Już w pierwszym kwartale zmniejszyło podaż bonów, bo choć planowało w sumie 10 aukcji, to zorganizowało 6 przetargów. To pozwoliło na oddłużenie - sprzedaż mniejszej puli papierów, niż wynikałoby z konieczności spłaty zapadających bonów - na ok. 1,7 mld zł już w I kwartale. MF planuje oddłużenie na całym rynku: według Piorta Marczaka przeznaczy na ten cel część środków z tzw. poduszki płynnościowej, której wielkość to obecnie 40 mld zł. Resort zapowiada, że inwestorzy posiadający papiery skarbowe zapadające w kwietniu nie zrolują całości tego długu. Według Piotra Marczaka wpływy z przetargów przeprowadzanych do końca roku będą znacznie mniejsze niż wykupu i obsługi krajowych bonów i obligacji.

Marek Chądzyński

marek.chadzynski@infor.pl