Jakie znaczenie ma rating dla wiarygodności finansowej miasta

Emisja obligacji posiadająca dobry rating jest na rynkach postrzegana jako ta, którą warto się zainteresować. Rating Fitch, obok ratingu Standard & Poor's i Moody's na pewno daje większą szansę na powodzenie. Na rynkach międzynarodowych jest to obowiązujący standard. Nie przeprowadzi się żadnej emisji obligacji bez ratingu, a zalecane są nawet dwa od niezależnych agencji.

Na polskim rynku w przeszłości przeprowadzono kilka emisji bez ratingu, ale były to stosunkowo niewielkie emisje. Szczególnie teraz, w trudnym na rynkach finansowym okresie, emisje bez ratingu nie miałyby szans. Można powiedzieć, że ratingi też nie sprawdziły się lub nie są doskonałym sposobem na ocenę jednostki, ale nie mamy innego instrumentu, który uwiarygodniłby daną emisję. Po wpadkach agencji ratingowych dla odbudowania zaufania wszyscy dołożą wielkich starań, aby proponowane emisje, oceny tych emisji były przeprowadzone zgodnie z najlepszą sztuką, wiedzą i profesjonalizmem.

Obecnie modne stają się obligacje przychodowe, m.in. dlatego, że nie wchodzą do wskaźników zadłużenia, a wykup obligacji następuje ze spodziewanych przyszłych przychodów ze zrealizowanej inwestycji. Obligacje te muszą mieć solidną obudowę prawną, muszą być określone wszystkie parametry ekonomiczne, finansowe i prawne całego procesu i emisja takich obligacji bez ratingu wiązałaby się z bardzo dużym ryzykiem dla wszystkich stron.

Ocena agencji ratingowej, w szczególności tych wiodących na rynkach międzynarodowych, do których należy Fitch, pomaga w pozyskiwaniu środków z emisji obligacji.

Rating jest oceną wiarygodności kredytowej. Wysoka ocena ratingowa to prestiżowy certyfikat gwarantujący przejrzystość i wiarygodność, to przepustka w świecie finansów. Pomaga pozyskać miastu z rynków finansowych tańszy pieniądz. Rating przyczynia się do zwiększenia zaufania, co skutkuje skróceniem procedur przetargowych, korzystniejszym oprocentowaniem kredytu, mniejszymi wymaganiami gwarancji jego spłaty. Na przykład pierwsza linia kredytowa, którą Katowice otrzymały z EBI 12 lat temu, musiała być zabezpieczona gwarancją Skarbu Państwa, co kosztowało miasto 2 proc. wartości kredytu i ustanowieniem hipoteki na rzecz gwaranta. Następna linia kredytowa, dzięki m.in. wysokiej ocenie ratingowej, była już bez żadnych materialnych gwarancji spłaty. Bank postawił jednak warunek utrzymania wysokiej oceny ratingowej przez cały okres spłaty kredytu.

Międzynarodowy rating to nie tylko produkt finansowy, to przede wszystkim międzynarodowa promocja miasta. Rating ogłaszany jest w światowych serwisach informacyjnych, co powoduje, że inwestorzy zagraniczni otrzymują sygnał, że w mieście warto inwestować, że jest dobry klimat dla rozwoju i nowych inwestycji. Dziś jest to standard, bez którego trudno się będzie obejść w perspektywie ambitnych planów inwestycyjnych wielu miast, powiatów czy województw i konieczności pozyskania środków finansowych, o które w dobie kryzysu finansowo-gospodarczego będzie coraz trudniej.

skarbnik miasta Katowice