Dywidendy z giełdy dla Skarbu Państwa

Wypłata dywidendy akcjonariuszom spółek publicznych prowadzących giełdę papierów wartościowych będzie możliwa. Takie rozwiązanie przewiduje nowelizacja ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. Dotychczas obowiązujące przepisy ograniczały partycypację akcjonariuszy w zyskach. Przy braku możliwości wypłaty dywidendy dochodziło do podwyższenia kapitałów spółki, w szczególności kapitału rezerwowego i zapasowego. Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie jest w ponad 98 proc. kontrolowana przez Skarb Państwa. Przyjęcie ustawy znacznie zwiększyło więc niepodatkowe dochody budżetu państwa. Jak wynika z informacji Ministerstwa Skarbu Państwa, tylko w latach 2007 i 2006 giełda zarobiła odpowiednio ponad 107 mln zł i 135 mln zł. Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych z kolei osiągnął w tym czasie zysk w wysokości 69 mln zł i 47 mln zł. O dochodach za 2008 rok wypracowanych przez GPW i KDPW resort ma poinformować niedługo, kiedy w spółkach odbędą się walne zgromadzenia akcjonariuszy.

Zasilenie budżetu ze środków pochodzących z wypłaty dywidend przez GPW i KDPW jeszcze w tym roku możliwe jest jedynie w razie wejścia w życie nowelizacji przed zakończeniem walnego zgromadzenia akcjonariuszy, które władne jest podjąć decyzję o wypłacie. Nowelizacja wejdzie w życie z dniem publikacji.

– Wbrew obawom przeciwników nowelizacji, wypłata dywidendy akcjonariuszom nie powinna stanowić zagrożenia dla spółki lub jej ewentualnych wierzycieli, czy też szerzej – dla funkcjonowania rynku kapitałowego – komentuje Katarzyna Zachorowska z kancelarii Kaczor Klimczyk Pucher Wypiór.

Wyjaśnia, że zmiana nie dotyczy wszystkich spółek Skarbu Państwa, lecz w zasadzie jedynie GPW i KDPW, podmiotów o dość szczególnych funkcjach i zakresie działania. Spółki te wykonują zadania niezwiązane ze szczególnym ryzykiem finansowym, stąd też specyfika ich działalności nie wymaga tak dużej kumulacji kapitału poprzez wstrzymywanie wypłat dywidendy, jak mogłoby się to wydać celowe w przypadku innych spółek Skarbu Państwa.

Uzyskanie zysków z dywidend miała już umożliwić wcześniejsza nowelizacja ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. Prezydent skierował ją jednak do Trybunału Konstytucyjnego, choć z powodu niezwiązanego z dywidendami.