Polisolokaty dawały 7,3 proc. zysku

Według szacunków Open Finance, przygotowanych dla GP, w 2008 roku dzięki zwolnieniu inwestycji w polisy krótkoterminowe z podatku Belki do budżetu nie trafiło niemal 300 mln zł.

- Na lokatach opakowanych w polisy ubezpieczeniowe, czyli tzw. polisolokatach, Polacy w 2008 roku zgromadzili ok. 12 mld zł - szacuje Bernard Waszczyk z Open Finance.

Wylicza, że przeciętne oprocentowanie rocznych polisolokat to ok. 7,3 proc. Zatem łączna stopa zwrotu z tego kapitału wyniesie nie mniej niż około 900 mln zł.

- Gdyby te zyski nie były zwolnione z tzw. podatku Belki, do budżetu państwa trafiłoby z tego tytułu ok. 170 mln zł - mówi Bernard Waszczyk.

Nieco trudniej jest policzyć, ile podatku Belki nie trafiło do budżetu dzięki wykorzystaniu tzw. produktów strukturyzowanych. Open Finance szacuje, że w tym roku ulokowaliśmy w tego typu polisach około 8 mld zł.

- Zyski sięgną ok. 600 mln zł. W kieszeniach inwestorów zostanie zatem ok. 115 mln zł z tytułu niezapłaconego podatku od zysków kapitałowych - mówi Bernard Waszczyk.

W ubiegłym roku rząd już przygotowywał się do uszczelnienia systemu i likwidacji możliwości unikania podatku dzięki inwestycjom w polisy. Nic się jednak nie zmieniło i luka w systemie podatkowym zostanie. Mimo to kwoty uratowane od podatku Belki przez inwestycje w polisy będą niższe. W ślad za spadającymi stopami procentowymi zyski z polisolokat będą niższe o przynajmniej 2 pkt proc., a więc i kwoty, od których należałoby zapłacić podatek, zmniejszą się. Niższe oprocentowanie zredukuje marżę zysku dla ubezpieczycieli. A musi ona pokryć ryzyko niewypłacalności współpracującego z towarzystwem banku oraz w niektórych przypadkach konieczność pozyskania - drogiego i trudno dostępnego teraz - kapitału. Spowoduje to mniejszą podaż takich produktów. Jednak oferta polis strukturyzowanych pozostanie na podobnym jak w ubiegłym roku poziomie albo nawet większym.

Można się spodziewać, że tą formą inwestycji zainteresują się banki detaliczne, oferując je w miejsce polisolokat. Zapewne będzie można założyć taką polisę mając już 1-2 tys. zł, a nie 5-10 tys. zł jak obecnie. Nawet ewentualny wzrost przychodów z polis strukturyzowanych nie zrekompensuje jednak spadku wolumenu przychodów ze składek z polisolokat.