Spółka holdingowa może dać korzyści podatkowe

Zarządzanie udziałami/akcjami jest możliwe dzięki posiadaniu większościowych pakietów w tych spółkach, które umożliwiają ich kontrolę i zapewniają wpływ na obsadę wszystkich lub większości stanowisk w ich zarządach i radach nadzorczych. Dzięki temu - jak wyjaśnia Katarzyna Kozakowska, ekspert w MDDP - spółki holdingowe czerpią korzyści, np. w postaci uzyskiwanej dywidendy od spółek zależnych lub dochodów ze sprzedaży udziałów.

Decyzję o założeniu spółki holdingowej warto rozważyć, m.in. gdy prowadzona dotychczas działalność bardzo szybko się rozwija i spodziewamy się, że wystąpi konieczność jej dofinansowania, np. przez sprzedaż części udziałów lub akcji, przystąpienie inwestora zewnętrznego albo gdy nabywamy spółki zależne w celu zrealizowania zysków na wzroście wartości ich udziałów czy akcji.

Łukasz Kosonowski, ekspert w dziale podatków międzynarodowych MDDP, zwraca uwagę, że w części przypadków powstawanie struktur holdingowych jest naturalnym efektem rozwoju działalności. - Celem tych działań jest stworzenie struktury inwestycyjnej pozwalającej na prowadzenie działalności w różnych branżach lub w różnych państwach - tłumaczy ekspert.

Dodaje też, że w wielu przypadkach tworzenie struktury holdingowej jest efektem wydzielania różnych rodzajów działalności ze spółki, której działalność znacznie się rozszerzyła i jest trudna do zarządzania w ramach jednego podmiotu.

Z punktu widzenia profilu prowadzonej działalności spółka holdingowa jest szczególnie ciekawym rozwiązaniem dla inwestorów prowadzących rozbudowaną działalność, z wykorzystaniem wielu spółek kapitałowych, generujących duże przepływy przychodów pasywnych (np. dywidend) czy też np. przychodów ze sprzedaży udziałów oraz akcji w innych spółkach. Z drugiej strony - jak podpowiada Katarzyna Kozakowska - warto zauważyć, że nie ma formalnych przeszkód, by spółkę holdingową założył również przedsiębiorca działający w mniejszej skali.

- Ze względu na korzystne podatkowo traktowanie jest to coraz częstsza praktyka, również wśród polskich inwestorów - stwierdza Katarzyna Kozakowska.

Wyjaśnia też, że ze względu na lokalizację poszczególnych spółek wchodzących w skład struktury holdingowej można wyróżnić struktury krajowe czy międzynarodowe.

Z podatkowego punktu widzenia tworzenie struktury krajowej, gdzie wszystkie spółki mają siedziby w Polsce, nie jest szczególnie korzystne. Według Łukasza Kosonowskiego polskie przepisy podatkowe nie zawierają przyjaznych regulacji, które zachęcałyby do tworzenia w naszym kraju spółek holdingowych. Dochody z tytułu sprzedaży udziałów czy akcji zarówno w spółkach krajowych, jak i zagranicznych są opodatkowane 19-proc. podatkiem dochodowym. Oznacza to, że zysk osiągnięty z tytułu sprzedaży udziałów (akcji), który wspólnik chce reinwestować, jest uszczuplony o 19 proc. Zwolnione z opodatkowania są natomiast dywidendy wypłacane na rzecz spółek kapitałowych, jeżeli spełnione są warunki co do lokalizacji spółki wypłacającej i otrzymującej dywidendę, posiadanego udziału kapitałowego oraz okresu posiadania udziałów (akcji). Regulacja wprowadzona do ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych stanowi implementację przepisów Dyrektywy Rady 90/435/EWG. Jednakże zwolnienie dla dywidend jest często niewystarczające, stąd decyzje o założeniu struktury międzynarodowej.

- Z uwagi na opodatkowanie sprzedaży udziałów (akcji) w Polsce oraz dywidend wypłacanych na rzecz inwestorów będących osobami fizycznymi można rozważyć lokalizację spółki holdingowej w państwie charakteryzującym się niskimi obciążeniami podatkowymi - podpowiadają nasi eksperci z MDDP.

Ich zdaniem, przykładowo przepisy obowiązujące w Szwecji, w Holandii, na Cyprze czy w Luksemburgu przewidują zwolnienie z podatku dochodowego dochodów uzyskanych z tytułu sprzedaży udziałów czy akcji oraz dywidend wypłacanych przez spółki zależne.

Założenie spółki holdingowej poza granicami Polski nie w każdym przypadku jest opłacalne. Katarzyna Kozakowska wyjaśnia, że przed podjęciem decyzji należy przeanalizować związane z tym koszty oraz uwarunkowania prawne obowiązujące w państwach, gdzie miałaby być zlokalizowana spółka holdingowa. Dla korzystania z przewidzianych przywilejów podatkowych w postaci np. zwolnień z opodatkowania spółka holdingowa powinna mieć (w większości państw) formę spółki kapitałowej.

- Pod uwagę warto wziąć m.in. wymogi dotyczące wysokości kapitału zakładowego oraz koszty związane z bieżącym funkcjonowaniem spółki kapitałowej - sugeruje Katarzyna Kozakowska. Ekspert wskazuje, że państwa, które należą do Unii Europejskiej, a przy tym przewidują zwolnienie z opodatkowania zysków kapitałowych, są lepszym miejscem do ulokowania spółki holdingowej niż tzw. raje podatkowe, ze względu na możliwość skorzystania ze zwolnień podatkowych przewidzianych w dyrektywach unijnych oraz umowach o unikaniu podwójnego opodatkowania zawartych przez Polskę. Chodzi m.in. o podatki pobierane od dywidend w kraju siedziby spółki zależnej.

- Poszczególne państwa wymagają zazwyczaj spełnienia pewnych warunków dotyczących liczby udziałów lub okresu ich posiadania, tak aby zwolnienie podatkowe nie było wykorzystywane przez spekulantów - wyjaśnia Łukasz Kosonowski.

Przykładowo, dywidendy otrzymane od spółki zależnej przez spółkę holdingową w Luksemburgu mogą być zwolnione z luksemburskiego podatku dochodowego, m.in. jeżeli spółka matka posiada udziały w spółce córce przez co najmniej 12 miesięcy i jest właścicielem minimum 10 proc. jej kapitału lub cena nabycia udziałów czy akcji tej spółki wynosi od 1,2 mln euro wzwyż. Wymagania dotyczące minimalnego kapitału w spółce zależnej posiadają również Holandia lub Hiszpania.

- Podobnie zwolnienie z podatku dochodów ze sprzedaży udziałów lub akcji może w niektórych krajach zależeć od tego, ile czasu były one w posiadaniu spółki holdingowej - zauważa Katarzyna Kozakowska.

Różne zasady dotyczą także zwalniania z podatku dywidend. Wymagania dotyczące minimalnego udziału obowiązują również między innymi w Luksemburgu, Holandii, Hiszpanii czy na Cyprze. W Polsce zwolnienie jest możliwe, jeżeli polska spółka otrzymująca dywidendy posiada co najmniej 10 proc. udziałów w spółce zależnej przez okres co najmniej 2 lat - mamy zatem taki częściowy reżim holdingowy.

Ewa Matyszewska

ewa.matyszewska@infor.pl