Pod państwowym zarządem zyski rosły, spadała wartość

Przez ostatnie cztery kwartały, zakończone we wrześniu 2023 r., notowane na GPW spółki kontrolowane przez państwo zarobiły łącznie 55 mld zł. Kiedy osiem lat temu Zjednoczona Prawica dochodziła do władzy, nie przekraczały 10 mld zł. Tak duży progres był przede wszystkim efektem bardzo korzystnych warunków rynkowych. Agresja Rosji na Ukrainę podbiła ceny surowców i wywindowała marże koncernów paliwowych, dzięki czemu zyski takich spółek jak Orlen czy Jastrzębska Spółka Węglowa urosły do rekordowych poziomów. Na przełomie lat 2022 i 2023 roczne zyski państwowych firm zbliżały się do 70 mld zł.

W ostatnich miesiącach fala rekordowych wyników już opada – w samym III kw. kontrolowane przez państwo spółki zarobiły niecałe 10 mld, o połowę mniej niż rok temu. Zysk spółek spoza branży finansowej skurczył się do 4 mld zł i był najniższy od końca 2020 r. Orlen, który już niemal nie przerabia rosyjskiej ropy i sygnalizuje spadek marż, zarobił niecałe 3,5 mld zł, najmniej od pierwszych trzech miesięcy 2020 r. Jedynie akcjonariusze zarządzanych przez państwo banków nie mają na co narzekać, bo PKO, Pekao i Alior miały w III kw. najwyższe zyski w historii.