Podatek Obamy mogą zapłacić klienci banków

W minionym tygodniu instytucje finansowe dowiedziały się, że administracja Obamy nałoży na nie opłatę ustalaną na podstawie stopnia uzależnienia ich działalności od papierów komercyjnych i obligacji hurtowych.

Można to nazwać podatkiem, daniną czy wręcz "haraczem" za błędy, które przyczyniły się do wepchnięcia gospodarek na całym świecie w głęboki kryzys finansowy. Oficjalnie Biały Dom używa terminu opłata z tytułu odpowiedzialności finansowej za kryzys. Spodziewa się z tego tytułu wpływów rzędu 90 mld dol. rocznie przez najbliższe dziesięć lat.

Analitycy przewidują, że największe banki w USA: Bank of America, JPMorgan Chase, Citigroup i Goldman Sachs, będą musiały zapłacić w tym roku po ponad miliard dolarów. Administracja zapowiedziała, że 60 proc. łącznych wpływów, uzyskanych w okresie realizacji programu, ma pochodzić z 10 największych spółek z sektora usług finansowych.

Prawdopodobnie niewiele firm tej wielkości - by wymienić choćby Wells Fargo i PNC Financial Services, banki komercyjne, Morgan Stanley, europejskich kredytodawców Deutsche Bank i Credit Suisse czy instytucje niefinansowe, takie jak GE Capital (oddział General Electric) - uniknie nowego myta. Nie zapominajmy też o AIG - kulejącej instytucji ubezpieczeniowej, nadal pozostającej pod kontrolą rządu: ona także zapłaci.

Biały Dom ujawnił szczegóły planu na kilka dni przed zapowiedzianymi przez wielu z tych kredytodawców terminami publikacji ostatecznych rocznych wyników. Prezydent Barack Obama nie ukrywa, że nie jest to przypadkowa zbieżność.

- Uważam za swój obowiązek wyegzekwować co do centa wierzytelności Amerykanów - powiedział.

- Sprawozdania, mówiące o olbrzymich zyskach i nieprzyzwoitych premiach za wyniki w firmach, zawdzięczających przetrwanie obywatelom USA - ludziom, których nikt nie wyciągnął z tarapatów i którzy nadal odczuwają naprawdę boleśnie skutki obecnej recesji - umacniają mnie w tym zamiarze.

Citigroup, Goldman, Bank of America, Morgan Stanley i inne mają podać swoje wyniki w tym tygodniu. Inwestorzy i analitycy zgodnie przewidują, że dla wielu z tych kredytodawców był to urodzajny rok - zwłaszcza w dziedzinach działalności, związanych z odżywającymi rynkami kapitałowymi.

Dzięki szybkiej rekonwalescencji Wall Street wielu bankowców i maklerów zebrało żniwo w postaci premii za wyniki, bliskich tym, jakie zarabiali przed kryzysem, w latach koniunktury.

Analitycy przewidują, że planowana opłata obniży zyski banków. Niektóre banki mogą pokusić się o przeniesienie jej na klientów, poprzez ograniczenie akcji kredytowej lub podwyższenie cen.

Betsy Graseck, analityk z Morgan Stanley, w notatce do klientów oszacowała, że opłata obniżyłaby zysk na akcję w całym sektorze bankowym o około 5 proc. w tym roku i o dalsze 3 proc. w 2012 roku. Zaznaczyła też, że w związku z nałożeniem opłaty może skorygować w dół szacunki notowań akcji banków o około 4 proc.

- Gdyby banki ograniczyły wielkość kredytu dla zrównoważenia tego obciążenia, rezultatem byłby spadek wielkości kredytu o około 4 proc. - dodała.

Według analityków z CreditSights, najwyższe opłaty grożą Bank of America i JPMorgan. W przypadku BofA w grę może wchodzić 1,9 mld dol. rocznie. Analitycy przewidują, że taki koszt obniży zysk na jedną akcję o około 16 proc. W przypadku JPMorgan roczna opłata w wysokości 1,9 mld dol. zredukowałaby zysk o 9 proc.

CreditSights szacuje, że w przypadku Citigroup opłata może wynieść 1,7 mld dol. - niemal 1/3 spodziewanego zysku. Także i Goldman, i Morgan Stanley mogą dostać rachunek na ponad 1 mld dol. każdy.

W środę szefowie niektórych z największych amerykańskich banków składali wyjaśnienia przed komisją śledczą ds. kryzysu finansowego - ponadpartyjnym organem, któremu Kongres zlecił ustalenie przyczyn niemal śmiertelnego w skutkach kryzysu systemu finansowego - i podzielenie winy.

Podczas środowego przesłuchania zeznający kierownicy przyznali, że banki dopuściły do nadmiernego obciążenia bilansów ryzykiem. Biały Dom oznajmił, że zamierza uzyskać z opłat 90 mld dol. wpływów w ciągu najbliższych dziesięciu lat (a 112 mld dol. w ciągu 12 lat) na pokrycie kosztów związanych z programem ratowania zagrożonych aktywów.

- Na dziś sytuacja wygląda tak, że waszyngtoński establishment wyraźnie przeznacza amerykańskiemu sektorowi bankowemu rolę worka treningowego - twierdzi CreditSights.

@RY1@i02/2010/011/i02.2010.011.166.010a.001.jpg@RY2@

Administracja Baracka Obamy mówi wręcz o opłacie z tytułu odpowiedzialności banków za kryzys finansowy

Fot. Bloomberg

Tłum. E.G.

© The Financial Times Limited 2010. All Right Reserved

Justin Baer

Francesco Guerrera

Financial Times