Ciech osiągnął stabilizację

Ostatnie zawirowania na światowych rynkach finansowych zupełnie oderwały wycenę rynkową akcji Ciecha od fundamentów. A w spółce dzieje się dobrze. Ciech wychodzi na prostą. Świadczy o tym fakt, że spółka zdołała odbudować zaufanie rynku. Stało się to głównie dzięki skutecznej realizacji planu restrukturyzacji i udanym dezinwestycjom. Grupa Ciech na plus może zapisać również powodzenie tegorocznej oferty publicznej, zdecydowane poparcie przez akcjonariuszy niedawnej emisji aportowej, czy wreszcie poprawę sytuacji kredytowej grupy.

W lutym Ciech podpisał z bankami: Bank DnB Nord Polska, Bank Handlowy w Warszawie, Bank Millennium, Bank Pekao, Bank PKO BP, BRE Bank oraz ING Bank Śląski, 5-letnią umowę kredytową zapewniającą długoterminowe finansowanie grupy kapitałowej. Umowa ta, to zwieńczenie ponad dwóch lat pracy nad nową strukturą finansowania. Określa ona warunki refinansowania istniejącego zadłużenia pomostowego, pomniejszonego o 400 mln zł, które grupa spłaciła w I kwartale tego roku, oraz ponad 52 mln zł spłaconych przed terminem w drugim kwartale. Do nowej umowy kredytowej w kilka dni po jej podpisaniu z bankami komercyjnymi przystąpił Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju (EBOR).

Według umowy z lutego nowe finansowanie obejmuje: dwuwalutowy refinansowy kredyt terminowy w złotych i euro o łącznej wartości w przybliżeniu 695 mln zł, wielowalutowy kredyt rewolwingowy o wartości 100 mln zł, dodatkową linię gwarancyjną w kwocie 9,6 mln euro i terminowy kredyt inwestycyjny w euro o wartości 300 mln zł udzielany przez EBOR (środki EBOR zostaną uruchomione w II połowie 2012 roku i będą przeznaczone na współfinansowanie programu inwestycyjnego).

Po spełnieniu warunków zawieszających banki komercyjne udostępniły Ciechowi kredyty na refinansowanie i finansowanie bieżącej działalności w łącznej wysokości około 795 mln zł. Dzięki wdrożeniu korzystniejszych warunków kredytowania oraz redukcji poziomu zadłużenia, kwartalne koszty odsetkowe spadną z 30 mln zł do poziomu około 20 mln zł.

Ostateczny termin spłaty kredytów to 31 marca 2016 r. Nowa umowa kredytowa zapewnia Grupie Ciech w tym okresie środki na działalność operacyjną i inwestycyjną. Istotną korzyścią dla Ciecha płynącą z nowej umowy kredytowej jest także zmniejszenie ryzyka związanego z eksportem do strefy euro - część kredytu jest właśnie w tej walucie.

Niezależnie od naturalnego zabezpieczenia, zapewnionego przez finansowanie walutowe, biorąc pod uwagę obecne zawirowania na rynkach finansowych, spółka pracuje nad narzędziami zabezpieczania przed ryzykiem walutowym i zmianami stóp procentowych.

- Stabilizacja finansowania grupy, osiągnięta przez dokapitalizowanie spółki, redukcję zadłużenia oraz podpisanie długoterminowej umowy kredytowej, zapewnia nam możliwość koncentracji na działalności operacyjnej - podkreśla Ryszard Kunicki, prezes Ciechu.

Weug Ryszarda Kunickiego w obecnej chwili Ciech jest już inną, lepszą i bardziej efektywną firmą niż choćby rok temu.

- Grupa zrealizowała pakiet działań naprawczych, których celem jest poprawa rentowności i wzrost wartości spółki dla akcjonariuszy. W tym roku sfinalizowaliśmy kluczowe projekty restrukturyzacyjne. Przeprowadziliśmy emisję akcji, z prawem poboru oraz aportową, skonstruowaliśmy nową, znacznie korzystniejszą strukturę finansowania oraz zredukowaliśmy tylko w ciągu roku zadłużenie netto z ponad 1,7 mld zł po pierwszym półroczu 2010 do ok. 950 mln zł za ostatnie zaraportowane półrocze - wylicza Ryszard Kunicki i podkreśla, że obecnie Ciech koncentruje się na przyszłości, a w szczególności na programie inwestycyjnym. Spółka do końca przyszłego roku zainwestuje ponad 600 mln zł.

@RY1@i02/2011/199/i02.2011.199.16700030r.801.jpg@RY2@

Fot. Materiały prasowe

Ciech koncentruje się na przyszłości, a w szczególności na programie inwestycyjnym. Spółka do końca przyszłego roku zainwestuje ponad 600 mln zł - mówi Ryszard Kunicki, prezes spółki

Michał Duszczyk