Korzyści i trudności bycia spółką publiczną

Segment MSP stanowi najważniejsze ogniwo gospodarki krajowej. Wynika to stąd, że ponad 70 proc. osób zatrudnionych w Polsce pracuje właśnie w firmach z sektora małych i średnich przedsiębiorstw, wytwarzając tym samym około 48 proc. PKB. Nie zmienia to jednak tego, że dostęp do kapitału dla firm z tego sektora jest o wiele bardziej ograniczony niż dla dużych firm.

Segment MSP cechuje się znacznym ubytkiem kapitałowym, znajduje się on na poziomie około 500 mln euro, co wpływa negatywie na rozwój małych i średnich przedsiębiorstw.

Firmy z sektora MSP cechują się także podwyższonym ryzykiem inwestycyjnym, ale nie odstrasza to inwestorów. Same spółki także mają coraz mniejsze obawy przed wejściem na giełdę.

Szanse na rozwój małych i średnich przedsiębiorstw powstały w chwilą uruchomienia alternatywnego rynku NewConnect, stworzonego właśnie dla sektora MSP.

Według oceny Progress Holding zasadniczą korzyścią rynku NewConnect jest możliwość pozyskania dodatkowego kapitału na rozwój spółki. Dodatkowo spółka publiczna staje się bardziej wiarygodna dla kontrahentów, ponieważ dołącza do grona przedsiębiorstw publikujących swoje dane finansowe. Takie firmy są bardziej kontrolowane. Spółki giełdowe znajdują się w centrum uwagi mediów i obserwatorów ekonomicznych, a to przekłada się na promocję działalności firmy bez nakładów własnych sił, czasu i pieniędzy.

Niewątpliwym walorem rynku NewConnect jest także dowolność w przeprowadzeniu oferty. Wprowadzić akcje do obrotu można na dwa sposoby: poprzez ofertę publiczną lub prywatną. Wybierając ofertę publiczną, właściciele decydują się na bardziej skomplikowany i kosztowny proces, który trwa od 6 do 9 miesięcy. Natomiast jeśli akcje mają zostać wprowadzone do obrotu giełdowego poprzez ofertą prywatną, automatycznie czas skraca się do 3 - 6 miesięcy, chociażby dlatego, że uproszczony dokument informacyjny jest zatwierdzany tylko przez autoryzowanego doradcę. Liberalne procedury dopuszczeniowe oraz dostosowane obowiązki informacyjne pozwalają emitentowi na oszczędzenie czasu i kosztów oraz eksponują spółkę na inwestorów i partnerów biznesowych.

Z upublicznieniem się spółki wiąże się wiele obaw, które po pewnym czasie stają się... zaletami. Weźmy dla przykładu zmianę kultury korporacyjnej. Na początku spotyka się ona z obawami lub nawet niechęcią. Spółka musi zmienić w części lub w całości swój system funkcjonowania, przekłada się to na relacje z kontrahentami i partnerami, pracownicy muszą zaakceptować nadchodzące zmiany. Proces ten wymaga oczywiście czasu i pieniędzy oraz zaangażowania kierownictwa. Podobnie jest z obowiązkami informacyjnymi: przekazywanie informacji początkowo jest dość czasochłonne, co wynika przede wszystkim z braku wiedzy, jakie raporty i kiedy przesyłać. Natomiast takie zmiany mogą mieć pozytywne przełożenie na przyszłość. Jeśli debiut na NewConnect stanowi jedynie pośredni etap przed debiutem na rynku głównym GPW, umożliwia to kierownictwu spółki poznanie specyfiki funkcjonowania na rynku giełdowym.

W Progress Holding uważamy, ze wiele można mówić na temat wad i zalet funkcjonowania spółki na NewConnect. Niewątpliwie do całego procesu wejścia na parkiet potrzebne jest indywidualne podejście.

@RY1@i02/2011/189/i02.2011.189.200.005u18.801.jpg@RY2@

Fot. Rafał Siderski

Khrystyna Struk, analityk Progress Holding