Poprawiła się koniunktura w branży

Tak dobre rezultaty we wszystkich spółkach tego sektora to efekt koniunktury na rynku chemicznym. Znaczącej poprawie uległa zwłaszcza sytuacja finansowa Grupy Ciech. Z dezinwestycji zebrała ona około 550 mln zł.

- Dodatkowo z podniesienia kapitału pozyskaliśmy ponad 440 mln zł. W sumie z obu procesów pozyskaliśmy więc już prawie miliard zł - podkreśla Ryszard Kunicki, prezes Ciechu.

Zgodnie z programem naprawczym Ciechu jednym z warunków postawionych przez banki podczas renegocjacji sięgającego 1,7 mld zł zadłużenia była jego redukcja do końca marca 2011 r. o 400 mln zł.

W ubiegłym roku wyniki Ciechu były najlepsze w ostatnich latach - przychody przekroczyły 3,9 mld zł, a zysk sięgnął 20 mln zł. W pierwszym kwartale tego roku było jeszcze lepiej - grupa miała rekordowe przychody, które sięgnęły 1,12 mld zł. Zysk wyniósł 4 mln zł, podczas gdy po pierwszych trzech miesiącach 2010 r. spółka zanotowała 3 mln zł straty. Najwięcej do wyników Grupy w minionym kwartale wniósł segment sodowy, którego EBITDA sięgnęła 66 mln zł, podczas gdy rok wcześniej była o 15,15 proc. niższa.

W segmencie organicznym dobrze sprzedawały się środki ochrony roślin oraz żywice poliestrowe i epoksydowe. Ceny żywic epoksydowych wzrosły w ujęciu rok do roku 45 proc. przy wzroście wolumenów sprzedaży o 37 proc. Wolumen sprzedaży środków ochrony roślin zwiększył się o 11 proc. Dzięki dobrej koniunkturze na rynku kwasu fosforowego oraz nawozów segment agrochemiczny wypracował w pierwszym kwartale wynik EBIDTA w wysokości 15 mln zł, czyli o 36 proc. więcej niż rok wcześniej.

Pomimo polepszających się wyników firmy Ryszard Kunicki przekonuje, że patrząc na potencjał spółki, powinny być one jeszcze wyższe. Szef Ciechu jest jednak zadowolony. - Początek roku obfitował w istotne dla nas wydarzenia. Z sukcesem przeprowadziliśmy emisję akcji oraz opracowaliśmy nową, dużo korzystniejszą umowę kredytową - zaznacza Ryszard Kunicki.

Powody do zadowolenia mają także w Zakładach Azotowych Puławy. Spółka miała 197,83 mln zł skonsolidowanego zysku netto wobec 38,58 mln zł zysku rok wcześniej. Zysk brutto ze sprzedaży na poziomie grupy wyniósł w tym okresie 314,90 mln zł wobec 101,82 mln zł rok wcześniej. Skonsolidowane przychody były zaś o prawie 300 mln zł wyższe (sięgnęły 897,63 mln zł). Jest to wynik dużo lepszy od oczekiwań rynkowych, których średnia wynosiła 95 mln zł zysku.

Narastająco w I - III kw. roku obrotowego 2010/2011 (1 lipca 2010 r. - 31 marca 2011 r.) spółka miała 176,43 mln zł skonsolidowanego zysku netto wobec 9,42 mln zł straty rok wcześniej, przy przychodach odpowiednio 1994,69 mln zł wobec 1498,76 mln zł. W Puławach cieszą się jednak nie tylko z rewelacyjnych wyników.

- Dokładnie w 50. rocznicę utworzenia Zakładów Azotowych Puławy symbolicznie zakończyliśmy jeden z największych projektów inwestycyjnych ostatnich lat w polskiej chemii. Chodzi o budowę z Air Liquide Polska instalacji do separacji powietrza oraz intensyfikacji produkcji amoniaku i mocznika - mówi Paweł Jarczewski, prezes ZA Puławy.

To projekt, który łącznie obie spółki kosztował blisko pół miliarda złotych.

- Zwiększyliśmy swoje zdolności produkcyjne, ale jednocześnie zwiększyliśmy efektywność naszych instalacji poprzez poprawę wskaźników zużycia surowców. Tym samym umocniliśmy swoją drugą pozycję w produkcji nawozów azotowych w Europie - podkreśla prezes spółki.

W samym moczniku Puławy posiadają obecnie ponad 12 proc. zdolności produkcyjnych UE. - Wszystko wskazuje na to, że w dobrym momencie zainwestowaliśmy nasze środki finansowe. Nie spoczywamy jednak na laurach i już pracujemy nad dalszym przetwórstwem mocznika w nowoczesne nawozy Pulgran i Pulaskę - dodaje Paweł Jarczewski.

Także inne firmy z tej branży mogą się chwalić wynikami I kwartału. Zakłady Chemiczne Police wypracowały zyski wobec 2 mln zł straty przed rokiem. Analitycy Millennium DM uważają, że tradycyjnie dla polskich spółek nawozowych I kwartał jest sezonowo najlepszym okresem roku.

- Tak jest też w bieżącym sezonie, choć w przypadku Polic, ze względu na splot bardzo korzystnych czynników rynkowych występujących już w ostatnich miesiącach ubiegłego roku, a więc wysokiego popytu i bardzo dobrych relacji cen nawozów do cen surowców, poprawa względem IV kwartału 2010 r. nie jest duża - tłumaczą analitycy Millennium.

Warto zwrócić również uwagę na takie firmy, jak Synthos, ERG, Boryszew czy Krakchemia. Ta pierwsza spółka miała 178,34 mln zł skonsolidowanego zysku netto. W I kwartale 2010 r. było to niecałe 95 mln zł. Zysk operacyjny na poziomie grupy wyniósł 216,07 mln zł wobec 100,93 mln zł zysku rok wcześniej, a skonsolidowane przychody sięgnęły 1167,36 mln zł wobec 826,62 mln zł rok wcześniej. Z kolei w pierwszych trzech miesiącach 2011 r. ERG odnotował 43-proc. wzrost sprzedaży w ujęciu wartościowym i 51-proc. - ilościowym. Efekt? Zysk netto spółki wzrósł o 66 proc. do prawie 0,25 mln zł. Zyskiem nie może pochwalić się za to Selena FM - od stycznia do marca straciła 1,8 mln zł (strata rok wcześniej wynosiła 0,56 mln zł).

Natomiast Boryszew miał 18,73 mln zł skonsolidowanego zysku netto wobec 8,41 mln zł rok wcześniej. Z kolei spółka Krakchemia zarobiła 2,39 mln zł, a więc ponad dwa razy więcej niż w analogicznym okresie 2010 r.

Skarb Państwa nie będzie pobierać żadnych dywidend ze spółek chemicznych - zapowiedział Adam Leszkiewicz, wiceminister skarbu. Dotyczy to wypłaty z zysków wypracowanych w 2010 roku. Chodzi głównie o Azoty Tarnów i ZCh Police, które walne zgromadzenie akcjonariuszy zwołały odpowiednio na 14 i 22 czerwca. W przypadku ZAK decyzja w sprawie podziału zeszłorocznego zysku już została podjęta wcześniej. Pod koniec kwietnia akcjonariusze spółki postanowili, że cały zysk w wysokości około 30 mln zł zostanie przeznaczony na kapitał zapasowy. Zyski Azotów i Polic w minionym roku wyniosły odpowiednio 60,7 mln zł i 34,9 mln zł netto.

Na razie kwestia dywidendy nie dotyczy Ciechu, który miał ponad 5 mln zł jednostkowej straty netto, oraz ZA Puławy. Rok obrachunkowy zakładów azotowych kończy się dopiero 30 czerwca, więc nawet jeśli walne podjęłoby decyzję o wypłacie dywidendy jeszcze w tym roku, to pieniądze trafiłyby do akcjonariuszy dopiero w 2012 roku.

Michał Duszczyk