Agora i TVN ze słabszymi wynikami

Pierwszy kwartał nie należał do najlepszych dla spółek medialnych TVN i Agory, które zaprezentują wyniki w najbliższy piątek. Analitycy czterech biur maklerskich, pytani przez DGP, spodziewają się, że Grupa TVN pokaże spadek przychodów o 28 proc. w stosunku do 2011 r., a jej EBITDA skurczy się o 3,9 proc. Mniejszych przychodów o 5,1 proc., a EBITDA o 32 proc. rynek oczekuje też po Agorze. Z szacunków analityków wynika, że TVN - dzięki korzystnym różnicom kursowym - może zaś zakończyć kwartał nawet ze 189 mln zł zysku. Z kolei Agora mogła zanotować niewielką stratę w okolicach miliona złotych.

Dwucyfrowy spadek przychodów TVN to efekt wyłączenia wyników sprzedanej platformy N, która czeka na fuzję z Cyfrą+. Same wpływy reklamowe spółki były niższe o ok. 2 proc., a przychody głównej stacji TVN - nawet o 5 proc. z powodu odpływu widzów do stacji tematycznych. Rosnący dotychczas dynamicznie portal Onet też nie oparł się trudnej sytuacji na rynku - analitycy szacują, że jego dynamika wzrostu wyhamowała w I kw. do ok. 5 proc. TVN negocjuje teraz jego sprzedaż koncernowi Ringier Axel Springer. W przypadku Agory analitycy spodziewają się aż kilkunastoprocentowego spadku wpływów samej "Gazety Wyborczej". Zminimalizują je, choć niewielkie, wzrosty wpływów w internecie, radiu oraz w outdoorze. Spadek przychodów zanotowały też kina, które miały być lokomotywą Agory.

Analitycy nie spodziewają się w tym roku znaczącego wzrostu rynku reklamy mimo zbliżających się mistrzostw w piłce nożnej Euro 2012. - Drugi kwartał może wyglądać oczywiście dzięki temu nieco lepiej, ale tylko dlatego, że reklamodawcy przesuną na ten okres swoje budżety z drugiego półrocza. Będą też tacy, którzy w trakcie Euro po prostu nie będą się reklamować w ogóle - mówi jeden z analityków.

Szansę na lepsze wyniki mają spółki mniej uzależnione od reklamy, jak Cyfrowy Polsat, który ogłosi dane za I kw. 15 maja. Analitycy szacują, że spółka zwiększy przychody aż o 64 proc. (w ubiegłym roku wyniosły one 402 mln zł), podobnie urośnie też EBITDA spółki. Tak wysoki wzrost to w dużej mierze efekt przejęcia przez Cyfrowy Polsat telewizji Polsat (skutków konsolidacji Cyfrowy Polsat nie uwzględniał w I kw. ubiegłego roku). Na dodatek sam Polsat - wg szacunków - zwiększył przychody reklamowe o 1,5 proc.

Jednak nawet bez tej fuzji analitycy spodziewają się lepszych wyników - szacują, że platforma telewizyjna pozyskała w I kw. 9 tys. nowych klientów, a na internet skusiło się od 20 do nawet 89 tys. osób.

Michał Fura

michal.fura@infor.pl