Mieszkaniówka szuka kapitału

Deweloperzy notowani na GPW coraz częściej decydują się na emisje akcji. Na przełomie września i października wartą 35 mln zł prywatną ofertę przeprowadził Marvipol. Pieniądze przeznaczy m.in. na dofinansowanie projektu, w ramach którego ma powstać ponad 900 lokali.

- Była to pierwsza udana próba pozyskania kapitału akcyjnego przez dewelopera mieszkaniowego od I kw. 2011 r. - zaznacza Sławomir Horbaczewski z zarządu spółki.

Potem wartą 16,5 mln zł emisję zorganizował Vantage Development, a zamiar przeprowadzenia prywatnej emisji ogłosił w grudniu Ronson. Plany spółki pokrzyżowały jednak spadki na giełdzie. Analitycy dobrze oceniają decyzję o przesunięciu emisji w oczekiwaniu na lepsze wyceny.

- Firma nie potrzebuje obecnie dodatkowej gotówki na rozwój, więc plany emisji traktowałbym jako ruch wyprzedzający, świadczący o optymizmie, z jakim patrzy na potencjał rynku mieszkaniowego - mówi Maciej Wewiórski, analityk IDMSA.

Na emisję akcji zdecydował się też Polnord. W grudniu deweloper pozyskał od inwestorów 50 mln zł. Pieniądze przeznaczy przede wszystkim na nowe projekty mieszkaniowe. - Dzięki temu znacząco powiększymy ofertę, by już w przyszłym roku istotnie przybliżyć się do naszego strategicznego celu, jakim jest sprzedaż powyżej 1500 mieszkań rocznie - deklaruje Piotr Wesołowski, prezes Polnordu.

Jak wskazuje Piotr Zybała, analityk DM mBanku, ta spółka musi inwestować w nowe projekty i zwiększyć tempo sprzedaży oraz zyski do poziomu, który pozwoli jej pokryć koszty administracyjne i odsetki od długu. Teraz są z tym problemy. Dodaje, że ze względu na wysokie zadłużenie emisja akcji była dla Polnordu jedną z niewielu dróg na pozyskanie kapitału na rozwój.

Z rozmów z obserwatorami rynku mieszkaniowego wynika, że nie jest wykluczone, iż na emisję akcji może zdecydować się J.W. Construction, który też boryka się z wysokim zadłużeniem.

- Wiele będzie zależało jednak od tego, jak będzie się sprzedawał nowy kluczowy projekt firmy na warszawskiej Woli - mówi analityk z jednego z domów maklerskich.

Apetyt na pieniądze z emisji mają też spółki jeszcze na GPW nienotowane. Zadebiutować na parkiecie chce m.in. Murapol, jeden z liderów tegorocznej sprzedaży.

- Prospekt emisyjny zostanie złożony w oparciu o wyniki sprzedaży mieszkań w 2013 r. - mówi DGP Michał Sapota, wiceprezes Murapolu.

Łączna sprzedaż dziewięciu liczących się na rynku deweloperów, którzy przekazali DGP swoje wyniki, przekroczyła po 11 miesiącach tego roku 6 tys. mieszkań, co oznacza wzrost o 45 proc. Anna Sitnik, dyrektor działu sprzedaży w Dolcanie, wskazuje, że wśród kupujących ciągle najbardziej popularne są niewielkie mieszkania dwupokojowe o powierzchni 50-55 mkw., choć widać rosnące zainteresowanie większymi, trzypokojowymi do ok. 65 mkw.

Według analityków 2014 r. też zapowiada się dla branży nie najgorzej.

- Stopy procentowe powinny utrzymać się na niskim poziomie, co będzie sprzyjało inwestycjom w mieszkania i zaciąganiu kredytów hipotecznych. Dodatkowo rynek będzie wsparty przez program Mieszkanie dla Młodych - ocenia analityk DM mBanku.

Dzisiaj Bank Gospodarstwa Krajowego podpisze umowy z dwoma bankiem, który chcą udzielać kredytów z dopłatami rządowymi. Będą to PKO BP i Pekao. Program MdM ma ruszyć na początku stycznia 2014 r.

Na emisję akcji może się również zdecydować J.W. Construction

@RY1@i02/2013/245/i02.2013.245.000001800.803.jpg@RY2@

Sprzedaż deweloperów w tym roku rośnie od kilkunastu do kilkudziesięciu procent

Małgorzata Kwiatkowska

 malgorzata.kwiatkowska@infor.pl