Gra w wyrzynanie

Hedging (który można tłumaczyć zarówno jako "wykręcanie" czy "wyrzynanie", jak i "zabezpieczanie", "odgradzanie") opiera się na grze. Historyk Niall Ferguson doszukuje się prapoczątków tej formy inwestowania w amerykańskim rolnictwie z połowy XIX w. "Dla rolnika, który obsiewa pole, nie ma ważniejszej rzeczy niż cena, jaką uzyska za swoje plony, kiedy je zbierze i dostarczy na targ" - pisze w "Potędze pieniądza. Finansowej historii świata". "Cena ta może jednak okazać się niższa lub wyższa od tej, jakiej się spodziewa. Kontrakt terminowy zabezpiecza rolnika przed taką sytuacją, zobowiązuje bowiem kupca do nabycia towaru dostarczonego na targ po cenie ustalonej w porze zasiewu". Obie strony są zadowolone: rolnik nie ryzykuje, kupiec liczy, że rynkowa cena dostarczonego towaru w określonym dniu będzie wyższa niż ta w kontrakcie.