Inwestycja w TFI daje lepsze gwarancje niż za pośrednictwem ubezpieczyciela

Środki powierzone w ramach umów z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym (nazywane uni-linked) są zwykle inwestowane w jednostki uczestnictwa TFI. Część towarzystw samodzielnie zarządza portfelem tworzonym w ramach UFK, ale większość ogranicza się do wyboru określonych funduszy TFI. W obu wypadkach - jeśli klient nie wybrał tzw. funduszu gwarantowanego - ryzyko związane z inwestycją spoczywa na kliencie. Jeśli fundusz przyniesie straty, towarzystwo nie będzie za nie odpowiedzialne. Za to system zawiera gwarancje dla posiadaczy takich polis na wypadek upadłości towarzystwa. Ewentualne transfery środków z towarzystwa ubezpieczeniowego do TFI są z perspektywy bezpieczeństwa środków klientów transakcją neutralną.

Transakcja przeprowadzana ostatnio w ramach grupy Commercial Union zakłada, że uczestnikiem specjalnego funduszu inwestycyjnego otwartego w CU TFI jest towarzystwo na życie Commercial Union. Jednostki funduszu CU TFI są więc własnością CU Życie. Nie zmienił się stosunek prawny pomiędzy klientami CU Życie (uczestnikami ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych zarządzanych przez towarzystwo) a samym towarzystwem. CU Życie ma obowiązek sporządzać sprawozdania finansowe UFK, które następnie są weryfikowane przez niezależnego audytora (sprawdza on, czy zobowiązania poszczególnych UFK mają pokrycie w odpowiednich aktywach).

W sytuacji ewentualnej upadłości TFI środki pieniężne zgromadzone przez uczestników w funduszu są całkowicie bezpieczne, gdyż są one przechowywane przez bank-depozytariusza i nie wchodzą w skład jego masy upadłościowej. W przypadku upadłości towarzystwa gwarancję wypłacalności stanowią jego kapitały. Jeśli one nie wystarczą, zobowiązania przejmie Ubezpieczeniowy Fundusz Gwarancyjny. Wtedy jednak gwarancja obejmuje 50 proc. wierzytelności, ale nie więcej niż 30 tys. euro. Nie wiadomo, jak liczyć wierzytelność w przypadku umów ubezpieczenia na życie, ale będzie to mniej niż dostalibyśmy inwestując bezpośrednio w TFI.