Rating Azji rośnie niezależnie od problemów Europy

Kraje Azji Południowo-Wschodniej - poza Japonią w - niewielkim stopniu odczuwają skutki kryzysu finansowego w Europie. Agencje ratingowe zastanawiają się nad podniesieniem oceny ryzyka kredytowego dla Chin, Korei Południowej, Indonezji, Malezji, Filipin i Tajlandii.

Jeśli państwa te będą nadal rozwijały się szybko, zachowają stabilność finansów publicznych i nie będą dotknięte problemami Unii, rozważymy podniesienie ich ratingu - powiedział agencji Bloomberga Thomas Byrne, wiceprezes Moody’s.

Już teraz koszt ubezpieczenia długu wspomnianych państw jest niższy niż porównywalnej polisy na spłatę zobowiązań Francji.

Jednym z powodów zaufania inwestorów jest o wiele lepszy stan finansów publicznych państw Azji Południowo-Wschodniej. Dług Chin wynosi zaledwie 16 proc. PKB kraju, Indonezji - 26 proc. a Filipin - 52 proc. Kraje regionu rozwijają się także o wiele szybciej niż balansujący na skraju recesji Euroland. Zdaniem Bloomberga w tym roku dochód narodowy Azji Południowo-Wschodniej zwiększy się o 8,2 proc., zaś w roku przyszłym o 8 proc.

Moody’s podwyższył już ocenę ryzyka kredytowego państw azjatyckich w 2008 roku, gdy okazało się, że dobrze przeszły przez pierwsze uderzenie kryzysu finansowego w UE i USA. Wówczas Chiny otrzymały czwarty najwyższy rating inwestycyjny (Aa3). Wciąż jednak kraje regionu mają o wiele niższe ratingi niż państwa europejskie. Ocena Indonezji to Ba1, jeden szczebel poniżej poziomu inwestycyjnego. Ocena Filipin jest jeszcze gorsza (Ba2).

Mimo to inwestorzy już od dłuższego czasu wyżej cenią obligacje krajów azjatyckich niż części państw strefy euro. W tym tygodniu rentowność indonezyjskich (tzw. sukuk, czyli sprzedawanych na warunkach zgodnych z islamskim zakazem lichwy) spadła do 4 proc., podczas gdy w tym czasie była ona bliska 6 proc. dla Hiszpanii i Włoch.

Jędrzej Bielecki

jedrzej.bielecki@infor.pl