Obligacje 500 plus: wysokie odsetki w dłuższej perspektywie

Od października Ministerstwo Finansów będzie sprzedawało specjalne obligacje detaliczne - tzw. obligacje rodzinne - dla beneficjentów programu "Rodzina 500 plus". Zaoferuje dwa typy papierów. Pierwszy to obligacja 6-letnia, oprocentowana na poziomie 2,60 proc. w pierwszym roku i 1,75 proc. plus inflacja w kolejnych latach. Drugi to papier 12-letni dający 3 proc. w pierwszym roku i 2-pkt premię ponad inflację w latach następnych.

Oprocentowanie jest wyraźnie wyższe niż w przypadku standardowych ofert, gdzie największe odsetki można uzyskać, kupując obligacje dziesięcioletnie: 2,5 proc. i 1,5 pkt proc. premii. To ma zachęcić do kupowania papierów. Według MF obligacje rodzinne to produkt dla tych, którzy mają na tyle wysokie dochody, że nie muszą przeznaczać całości dodatków na dzieci i na bieżące potrzeby.

- Oferta wygląda nieźle, jeśli chodzi o oprocentowanie. Ale długi termin zapadalności może zniechęcać. Trudno będzie przekonać rodziców, osoby 30-40-letnie, przyzwyczajone raczej do krótkoterminowego oszczędzania, by zamroziły swoje pieniądze na sześć lub 12 lat. Rozumiem, że MF chce w ten sposób zachęcać do oszczędzania długoterminowego, ale nawyków nie da się szybko zmienić - mówi Jarosław Sadowski, analityk firmy Expander.

Odsetki co rok będą doliczane do wartości obligacji. Podobny mechanizm działa w przypadku standardowych emisji papierów dwuletnich i dziesięcioletnich. To konstrukcja tych ostatnich posłużyła za wzór dla obligacji rodzinnych. Klient będzie mógł przedstawić obligacje do wykupu przed terminem. Tyle że nie będzie się to opłacać, bo skończy się to pomniejszeniem odsetek. W przypadku sześciolatek o 70 gr na obligacji, której nominalna wartość wyniesie 100 zł, a przy obligacjach dwunastoletnich - o 2 zł na obligacji.

Obligacje rodzinne będą "znaczone": kupujący będzie sprawdzany po numerze PESEL w bazie resortu pracy, czy ma prawo do dodatku 500 plus. Będzie też sprawdzana kwota świadczenia, jaką do tej pory otrzymał - wartość zakupu nie może jej przewyższać.

Resort finansów unika odpowiedzi na pytanie, na jaką wartość sprzedaży liczy, uruchamiając nowy produkt. Z badań TNS OBOP na zlecenie Związku Banków Polskich wynika, że 2/3 beneficjentów odkłada część środków pozyskanych z dodatków na dzieci. Co dziesiąty oszczędza od 80 do 100 proc. wypłat z programu "Rodzina 500 plus". Jeśli resort chce przyciągać tego typu klienta, to walczy o pulę o wartości nawet 2 mld zł rocznie.

W ubiegłym roku MF sprzedało papiery detaliczne wszystkich serii za 3,2 mld zł. Tyle że do tej pory obligacje detaliczne kupowali przede wszystkim inwestorzy po 50. roku życia.

Marek Chądzyński

marek.chadzynski@infor.pl