stopy procentowe

Rozmawiamy z ANDRZEJEM WOJTYNĄ, członkiem RPP - Inflacja w sierpniu sięgnie prawdopodobnie 5 proc., poziomu najwyższego od 2001 roku. To może być bodziec dla RPP do podwyżki stóp procentowych.

Po czterech podwyżkach stóp procentowych w I półr. br. należy oczekiwać, że Rada Polityki Pieniężnej zdecyduje się podnieść stopy jeszcze raz w tym roku i tym samym zakończyć obecny cykl zacieśniania polityki monetarnej, napisano w uzasadnieniu do projektu budżetu na 2009 rok. Rząd spodziewa się, że RPP zacznie obniżać stopy proc. w II połowie 2009 roku.

Dalsze zacieśnianie polityki pieniężnej może skutkować nadmiernym wzrostem kursu złotego, co wraz ze spodziewanym spowolnieniem wzrostu u najważniejszych partnerów handlowych Polski, mogłoby wpłynąć na spowolnienie aktywności gospodarczej oraz powiększenie nierównowagi zewnętrznej naszego kraju - uważa dyrektor Departamentu Analiz i Prognoz Ministerstwa Gospodarki Aneta Piątkowska.

Czołowe banki centralne na świecie powinny utrzymać stopy procentowe na obecnym poziomie w sytuacji wysokiej inflacji i słabego wzrostu gospodarczego - zalecają ekonomiści Organizacji Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD).

Nie ulega wątpliwości, że znajdujemy się nadal w fazie zacieśnienia polityki pieniężnej, uważa członek Rady Polityki Pieniężnej (RPP) Marian Noga. Jego zdaniem kolejna podwyżka stóp procentowych powinna nastąpić jak najszybciej.

Wyższe od oczekiwanych dane o wzroście PKB za II kw. br. (5,8% wobec 5,5%) stanowią amunicję dla dalszych podwyżek stóp procentowych, twierdzi członek Rady Polityki Pieniężnej (RPP) Halina Wasilewska-Trenkner, uważana za zwolennika restrykcyjnej polityki monetarnej. Choć członek rady nie wykluczyła podwyżki nawet o 50 pb, to powiedziała, że jej termin zależy od danych makro z Polski i Europy, a także od kształtowania się kursów walutowych.

Rada Polityki Pieniężnej jest ciągle w fazie zacieśniania polityki monetarnej. W najbliższym czasie powinna nastąpić jeszcze jedna podwyżka - ocenia Marian Noga z RPP.

Wszystkie dane z gospodarki przemawiają przeciw podwyżce stóp procentowych na najbliższym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej (RPP). Analitycy są w tym miesiącu wyjątkowo zgodni, praktycznie nie różnią się także w prognozowaniu przyszłości. Ich zdaniem jedna podwyżki stóp nastąpią dopiero po wakacjach. Pojawiają się jednak pierwsze głosy, że może to być już koniec trwającej od kwietnia 2007 r. serii.

Opublikowane w wtorek dane Głównego Urzędu Statystycznego pokazały utrzymanie się sprzedaży detalicznej na wysokim poziomie. Zdaniem analityków, ostatnie dane makroekonomiczne dadzą do ręki kolejne argumenty "jastrzębim" członkom Rady Polityki Pieniężnej, ale będą one zbyt słabe, by przegłosować podwyżkę stóp procentowych już w sierpniu.

Malejące oczekiwania na podwyżki stóp procentowych zarówno w Polsce, jak i w strefie euro, będą oddziaływały w kierunku osłabienia złotego, ale korzystnie wpłyną na ceny polskich obligacji.

Podczas lipcowego posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej (RPP) został zgłoszony wniosek o podwyżkę stóp procentowych o 25 pb, ale nie został on przyjęty, wynika z "Opisu dyskusji na posiedzeniu decyzyjnym Rady Polityki Pieniężnej w dniu 30 lipca 2008 r." (tzw. "minutes"), opublikowanego w czwartek przez Narodowy Bank Polski (NBP). Główną przyczyną odrzucenia wniosku o podwyżkę była obawa większości członków Rady o spowalniająca gospodarkę oraz zbyt szybkie umacnianie się złotego, który coraz mocniej uderza w eksporterów.

Rozmawiamy ze STANISŁAWEM OWSIAKIEM, prof. Akademii Ekonomicznej w Krakowie - Podwyżki stóp procentowych są już mało prawdopodobne. Jeżeli inflacja będzie spadać, a jednocześnie dojdzie do spowolnienia gospodarczego, stopy mogą spaść.

W lipcu przeciętne wynagrodzenie w firmach wzrosło o 11,6 proc., a zatrudnienie o 4,7 proc. Takie dane to argumenty dla zwolenników dalszych podwyżek stóp procentowych.

Czeski bank centralny obniżył wczoraj stopy o 25 pkt baz., choć inflacja sięga tam 7 proc. Powodem było silne umocnienie korony. Nie ma jednak szans, by w ślady Czechów poszła RPP.