finanse

Polska odniosła sukces w negocjacjach z Unią Europejską, uzyskała bardzo dużo pieniędzy, ale mogą być problemy z ich wydaniem - uważa Dariusz Rosati. Szef sejmowej komisji finansów publicznych spotkał się dzisiaj z wójtami, burmistrzami, prezydentami i skarbnikami z samorządów terytorialnych województwa zachodniopomorskiego. Rosati zebrał od nich niepokojące uwagi związane z problemami z wykorzystaniem nowych funduszy unijnych.

W środę indeks CRB zanotował wzrost o 0,78%. Zwyżka ta była efektem przede wszystkim drożejących surowców energetycznych, a także większości metali szlachetnych oraz niektórych tzw. soft commodities (kawa, kakao). Po raz kolejny imponujący wzrost zanotował gaz ziemny, który w środę podrożał o ponad 11%.

Podwyżki stóp przez banki centralne Indii, Turcji i RPA (wczoraj o 50 pb.) wbrew pozorom niewiele pomogły lokalnym walutom. Wczoraj po nieoczekiwanej podwyżce stóp w RPA doszło wręcz do dalszego silnego osłabienia randa południowoafrykańskiego oraz całego koszyka walut krajów EM. Jak widać inwestorzy nie wierzą w skuteczność banków centralnych, które pomimo iż bardzo mocno podwyższają stopy procentowe, nie są w stanie zatrzymać odpływu kapitału ze swoich rynków.

Zmniejszanie programu luzowania ilościowego w polityce monetarnej USA (QE3) przez Rezerwę Federalną (Fed) powoduje ogromne nierównowagi w przepływach kapitałów na rynkach wschodzących.

Za sprawą wiadomości z Warszawy wraca – przez wielu zapomniany – problem reprywatyzacji. Warszawa jest oczywiście z tego punktu widzenia miejscem szczególnym. To w stolicy po wojnie komunistyczna władza (dekretem Bieruta) dokonała bardzo szerokiego wywłaszczenia.

Coraz bliższy koniec taniego pieniądza z Ameryki studzi giełdy. Po wczorajszej decyzji FED-u, amerykańskiego Zarządu Rezerwy Federalnej, najpierw spadki na rynkach w Ameryce, a teraz z w Azji.

Na wczorajszym, ostatnim pod przewodnictwem Bena Bernanke posiedzeniu, amerykański bank centralny zdecydował o ograniczeniu programu QE3 do 65 mld USD miesięcznie. Decyzja ta, moim zdaniem, przesądza o przyszłych napływach taniego pieniądza na rynki Emerging Markets (do których zaliczana jest też Warszawa). Tych po prostu nie będzie. Co więcej, wszystko wskazuje na to, że globalni gracze wycofali w styczniu z funduszy ETF inwestujących na rynkach rozwijających się aż 7 miliardów USD. Najwięcej od kiedy stworzono te instrumenty.

Z takiego założenia wyszła Komisja Europejska, która przedstawiła dziś propozycje nowych przepisów, zakazujących największym bankom w Europie zbyt ryzykownych działań.

Wtorkowa sesja na rynkach towarowych była mniej nerwowa niż poniedziałkowe zmiany cen. Indeks CRB zanotował wzrost o 0,88%, co wynikało przede wszystkim z optymistycznych nastrojów na rynkach surowców energetycznych, a także niektórych towarów rolnych.

Bank Centralny Turcji podnosząc agresywnie stopy procentowe skradł dzisiejsze show amerykańskiemu Fed-owi. To obecnie numer jeden na rynkach finansowych.

Na rynkach pojawiły się pierwsze oznaki, wskazujące na możliwość zakończenia trzydniowej dynamicznej korekty, sprowokowanej przez wydarzenia związane z sytuacją w Argentynie. Oczywiście bardzo w tym mógłby pomóc Fed, zmniejszając skalę ograniczania skupu obligacji. Z odpowiedzią na pytanie, czy zakończenie korekty będzie oznaczać powrót hossy, trzeba będzie zaczekać.