Analiza spółki przed zaoferowaniem do zbycia akcji

Zmiany w rozporządzeniu Rady Ministrów w sprawie analizy spółki, przeprowadzanej przed zaoferowaniem do zbycia akcji należących do Skarbu Państwa dotyczą kwestii ustalenia sytuacji prawnej majątku spółki oraz oszacowania wartości przedsiębiorstwa spółki. Zmienione przepisy wejdą w życie 3 lutego 2010 r.

Z nowych regulacji wynika, że od ustalenia sytuacji prawnej majątku spółki oraz od oszacowania wartości przedsiębiorstwa spółki będzie można odstąpić, jeżeli m.in.:

● akcje spółki są notowane lub sprzedawane na rynku regulowanym lub sprzedawane na podstawie oferty publicznej oraz prospektu emisyjnego, w rozumieniu ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych sporządzonego w związku z tą ofertą publiczną oraz dopuszczeniem tych akcji do obrotu na rynku regulowanym;

● akcje należące do Skarbu Państwa w spółce są zbywane na rzecz innych państwowych osób prawnych lub są zbywane tej spółce na określonych zasadach kodeksu spółek handlowych (art. 359 i 362).

Zgodnie z rozporządzeniem w sprawie analizy spółki, przeprowadzanej przed zaoferowaniem do zbycia akcji należących do Skarbu Państwa, ustalenie sytuacji prawnej majątku spółki jest dokonywane na podstawie wypisów z ksiąg wieczystych, wpisów w rejestrach sądowych, rejestrach zastawów, ewidencjach i rejestrach organów administracji rządowej i samorządowej, a także na podstawie dokumentacji prawnej, organizacyjnej i finansowo-księgowej spółki oraz innych dokumentów źródłowych.

Z rozporządzenia wynika, że ustalenie sytuacji prawnej majątku spółki powinno określać m.in. sposób utworzenia przedsiębiorstwa państwowego, po którego przekształceniu powstała prywatyzowana spółka, ze wskazaniem podstawy prawnej objęcia przez przedsiębiorstwo państwowe majątku Skarbu Państwa albo majątku innych osób prawnych lub fizycznych. Ponadto ustalenie sytuacji prawnej majątku spółki musi określać prawa własności składników majątkowych; ograniczone prawa rzeczowe ustanowione na rzecz spółki na majątku osób trzecich; a także ograniczone prawa rzeczowe ustanowione na majątku spółki na rzecz osób trzecich. Oprócz tego ustalenie sytuacji prawnej majątku spółki powinno określać m.in. prawa na dobrach niematerialnych o charakterze majątkowym; wierzytelności i zobowiązania; inne prawa majątkowe i niemajątkowe; stan roszczeń oraz podjęte czynności windykacyjne i egzekucyjne oraz posiadane koncesje i zezwolenia, a w przypadku prowadzenia działalności wydobywczej - raport z analizy złóż i zgodności ich eksploatacji z prawem.

Jeżeli spółka jest zobowiązana do wypełniania obowiązków z zakresu obronności i bezpieczeństwa państwa, ustalenie sytuacji prawnej powinno zawierać również opis obowiązków wynikających z ochrony interesów obronności i bezpieczeństwa państwa, w szczególności przygotowania i możliwości realizacji zadań programu mobilizacji gospodarki.

Ustalenie sytuacji prawnej majątku spółki jest dokonywane na podstawie wypisów z ksiąg wieczystych, wpisów w rejestrach sądowych, rejestrach zastawów, ewidencjach i rejestrach organów administracji rządowej i samorządowej, a także na podstawie dokumentacji prawnej, organizacyjnej i finansowo-księgowej spółki oraz innych dokumentów źródłowych

Krzysztof Tomaszewski

Rozporządzenie Rady Ministrów z 30 grudnia 2009 r. zmieniające rozporządzenie w sprawie analizy spółki, przeprowadzanej przed zaoferowaniem do zbycia akcji należących do Skarbu Państwa (Dz.U. z 2010 r. nr 8, poz. 53).