Bieżące przez poufne, czyli raporty na nowych zasadach

Nowa rzeczywistość regulacyjna w zakresie obowiązków informacyjnych zbliża się wielkimi krokami. Obowiązujące bezpośrednio rozporządzenie MAR z dniem 3 l ipca 201 6 r . w istotny sposób zmieni reguły panujące na rynku dla wszystkich emitentów, tj. podmiotów, których papiery wartościowe są notowane na rynku głównym GPW, NewConnect oraz Catalyst. Nieuchronne uchylenie rozporządzenia w sprawie raportów bieżących i okresowych w zakresie raportów bieżących (enumeratywny katalog zdarzeń wymagających zaraportowania przestanie istnieć) wymusi zdecydowanie wyższą czujność i staranność emitentów przy raportowaniu. Zniknie dualizm podstawy prawnej i wszystkie raporty bieżące będą publikowane wyłącznie przez instytucję informacji poufnej. Wprowadzona rozporządzeniem MAR nowa, bardzo ogólna, wręcz "gumowa" definicja informacji poufnej przenosi na emitentów praktycznie wszystkie ryzyka związane ze zbieraniem, selekcją, oceną i raportowaniem zdarzeń cenotwórczych. Aby emitent w  odpowiedni sposób zareagował, musi umieć ex-ante właściwie ocenić i przewidzieć zachowanie rynku ex-post pod wpływem ujawnienia danej informacji.