Analiza techniczna – banalna i niebezpieczna

Co jest takiego w analizie technicznej, że przyciąga do siebie znacznie więcej inwestorów (przynajmniej w grupie amatorów) niż analiza fundamentalna? W porównaniu do tej drugiej wygląda na banalną. Wystarczy popatrzeć na wykresy, nauczyć się kilkunastu schematów opisanych w książkach, zaznajomić się z zachowaniem średnich i wskaźników, by zacząć na tej podstawie handlować. To coś zupełnie innego niż przekopywanie się przez raporty firm, liczenie wskaźników finansowych, proste albo skomplikowane wzory na przyszłe przepływy pieniężne.

Tymczasem atrakcyjność analizy technicznej – poza łatwością poznania zasad – podnoszą jej rzekome zdolności prognostyczne. Ludzie uwielbiają prognozy. Dzięki temu czują się odrobinę pewniej w niepewnym świecie. Niestety popularne podejście do prognoz polega na niemal stuprocentowej wierze w ich wyniki. W systemach złożonych, jakim jest rynek finansowy – prognoza to co najwyżej próba określenia mniej lub bardziej prawdopodobnego zdarzenia. Co istotne – trudno jest określić wielkość tego prawdopodobieństwa. Zazwyczaj oscyluje ono wokół 50 proc., z całą zaś pewnością nie daje więcej niż 80 proc. Tymczasem czytając różnego rodzaju opracowania i komentarze, wygląda na to, jakby ludzie prognostyczne walory analizy technicznej utożsamiali z jej stuprocentową skutecznością. Tymczasem kwestia umiejętności interpretatora i zdolność do natychmiastowych reakcji, gdy zaczyna się realizować scenariusz wcześniej zakładany jako mniej prawdopodobny, pozwalają z satysfakcją korzystać z narzędzi analizy technicznej.

Niestety, takie podejście do analizy technicznej to zrozumienie własnych ułomności i założenie od razu na początku, że spora część inwestycji będzie przynosiła straty. Ponieważ większość z nas chce uniknąć na rynku jakichkolwiek strat, marnuje energię i czas na poszukiwanie stuprocentowo pewnych narzędzi. A gdy okaże się, że nie są w stanie takich znaleźć, poszukiwania zaczynają na innym polu. Na przykład w metodach równie ułomnej analizy fundamentalnej.