100 mln dolarów na firmy do naprawy

Nowy fundusz ma wystartować po uzyskaniu zgody Komisji Nadzoru Finansowego. TFI Penton Partners liczy, że stanie się to na początku przyszłego roku. Firma liczy także, że wprowadzi certyfikaty nowego podmiotu na GP, co umożliwi inwestorom handel tymi papierami.

TFI Penton Partners to firma stworzona przez zarządzających pracujących wcześniej w 3 NFI i TU Warta. Obecnie zarządza trzema funduszami zamkniętymi - Galicja, Silesia House i Penton I. TFI liczy, że pieniądze na nowy podmiot wyłożą inwestorzy, którzy zdecydowali się na wejście kapitałowe do poprzednich trzech funduszy. Łącznie nowy podmiot ma zebrać 100 mln dolarów, głównie z zagranicy.

Będzie on inwestował w firmy w złej sytuacji. - Przede wszystkim firmy produkcyjne wymagające naprawy to takie, które popadły w kłopoty ze względu na nie najlepsze zarządzanie i niedostosowanie się do realiów rynkowych - twierdzi Marek Chłopek, partner w Penton Partners.

Fundusz ma zamiar kupić od 8 do 12 spółek średniej wielkości. Będzie je kupował m.in. na aukcjach organizowanych przez Skarb Państwa.

Czy to dobry czas na tworzenie i inwestycję funduszu private equity? - Na fundusze PE jest zawsze dobry czas, pod warunkiem że zarządzający znają się na tym, co robią. W Polsce jest nadal niewykorzystany ogromny potencjał przedsiębiorczości - twierdzi Robert Gwiazdowski, ekspert w Centrum im. Adama Smitha.

Zarządzający Penton Partners przeprowadzili w ostatnich latach restrukturyzację Druk-Paku, spółki, która najprawdopodobniej tuż przed świętami zadebiutuje na rynku NewConnect. W 2006 r. przedsiębiorstwo produkujące opakowania tekturowe na potrzeby przemysłu farmaceutycznego, borykające się ze spadkiem udziału w rynku i wieloletnim niedoinwestowaniem, zostało przejęte przez fundusz. Miało ono wtedy niewiele ponad 30 mln zł przychodów i 1,8 mln zł zysku netto. W 2009 r. Druk-Pak miał prawie 50 mln zł sprzedaży i 5 mln zł zysku netto.

- Druk-Pak to klasyczny przykład, jak z firmy pod każdym względem zaniedbanej można zrobić nowoczesny zakład z 10-proc. rentownością netto. Będziemy szukać właśnie takich przedsiębiorstw do kupienia i doinwestowania - twierdzi Chłopek.

Jednak już wcześniej szefowie Penton zajmowali się naprawą spółek. Gdy zarządzali 3 NFI, zrestrukturyzowali takie spółki jak Pollena Lechia, Polifarb Dębica czy Erg Wąbrzeźno.

TFI Penton nie podaje wyników swoich funduszy. Jednak, jak zapewnia Marek Chłopek, są one "zadowalające". Twierdzi on, że ich stopy zwrotu są nieco wyższe od rynkowej średniej.

michal.sliwinski@infor.pl