Banki na giełdzie dadzą mniejszy zysk

Wzrost będzie dużo mniejszy niż ten z 2009 roku, kiedy to indeks sektorowy WIG-Banki wzrósł o 34 proc. Od dołka w lutym indeks ten zyskał grubo ponad 100 proc. Takiego scenariusza w tym roku nie ma się co spodziewać.

- Od strony operacyjnej ten rok dla banków będzie lepszy, ale od strony wycen na giełdzie nie spodziewałbym się fajerwerków. Ceny na pewno nie wzrosną tak jak w 2009 roku - mówi Tomasz Bursa, analityk Ipopema Securities.

- Ten sektor mocno zdrożał pod wpływem poprawy sytuacji w amerykańskich bankach. W tym roku potencjał wzrostu jest, ale oceniamy go na około 10 proc. - dodaje Ryszard Rusak, zarządzający w Union Investment.

Analitycy wskazują na dość wysoki współczynnik cena/zysk, który obrazuje atrakcyjność inwestycji. W przypadku banków wynosi on 17-18. Banki są więc postrzegane jako relatywnie drogie, co nie skłania do inwestowania w ich papiery. Ale są analitycy, którzy uważają, że sektor ten będzie zachowywał się lepiej od szerokiego rynku.

- Będzie się tak działo, ponieważ wyniki mogą być lepsze od spodziewanych - ocenia Marcin Materna z Domu Maklerskiego Millennium.

Jeżeli dojdzie do korekty na GPW, to wyceny banków mogą być atrakcyjne.

- Scenariusz: lepsze wyniki banków plus korekta w pierwszych miesiącach na GPW jest prawdopodobny - mówi Paweł Homiński, zarządzający w Noble Funds.

Wśród rekomendacji analityków częściej można spotkać zalecenia negatywne sugerujące sprzedaż akcji banków.

- Rynek wycenił już ożywienie w sektorze bankowym w 2010 roku, a nawet częściowo wyniki przyszłego roku są już w cenach - mówi Tomasz Bursa.

Jego zdaniem nie oznacza to, że akcje banków nie dadzą zarobić, ale inwestorzy do sektora będą musieli podejść w bardziej selektywny sposób, wyławiając liderów branży.

miroslaw.kuk@infor.pl