Advent pokonał konkurencję w walce o Eco Holding

Zakończyła się jedna z najbardziej zaciętych batalii funduszy inwestycyjnych o przejęcie polskiej spółki. Akcje sieci handlowej Eco Holding przejął wczoraj za 160 mln zł fundusz inwestycyjny Advent International, pokonując fundusz MID Europa Partners, który próbował odebrać mu tę transakcję.

Grupa Eco Holding to łakomy kąsek. Należy do niej blisko 300 sklepów, ponad 700 placówek franczyzowych i 150 drogerii Jasmin, a także Polska Grupa Drogeryjna. Kontrolę z 55 proc. udziałów mieli Krzysztof i Marzena Gradeccy. W pierwszym półroczu tego roku spółka miała 884,6 mln zł przychodów, które w stosunku do 2011 r. wzrosły o ponad 29 proc.

Notowaną na GPW spółkę na celownik wzięły fundusze inwestycyjne, które dysponują dużą gotówką i bardzo aktywnie szukają ciekawych okazji ulokowania kapitału. - Mieliśmy do czynienia z najbardziej zażartą walką funduszy o polską spółkę, jaką pamięta ten rynek - mówi jeden z bankierów inwestycyjnych.

Pierwszy wezwanie na akcje Eco Holdingu ogłosił we wrześniu Advent International, jeden z największych funduszy private equity na świecie. Początkowo zaproponował 4,1 zł za akcję. Ale do gry nagle włączył się rywal Adventu - fundusz MID Europa Partners, który już posiada udziały w Żabce i sieci Lux Med. Fundusz ogłosił na początku października wezwanie na zakup 48 mln akcji Eco Holdingu za cenę 5,5 zł. Advent natychmiast przebił ofertę na 5,6 zł, ale to nie zakończyło wyścigu obu firm.

MID Europa Partners zaledwie kilka godzin później znowu podniósł poprzeczkę, podbijając cenę na 5,85 zł lub 6,35 zł, w zależności od terminu zapisów. Główni udziałowcy nie chcieli odpowiedzieć na to wezwanie, zasłaniając się umową z Adventem. Z tego powodu przedstawiciele MID Europa Partners twierdzą, że transakcja była nieprzejrzysta. Pomimo tego wczoraj Advent kupił 28 mln akcji po cenie 5,6 zł, płacąc za nie w sumie 160 mln zł, co oznacza 48,5-proc. premię w stosunku do średniej ceny rynkowej z ostatniego półrocza. Daje mu to 58,6 proc. udziału w kapitale polskiej spółki.

Michał Fura

michal.fura@infor.pl