Spadły zyski największych TFI

Wynik finansowy branży funduszy inwestycyjnych, jak pokazują dane Komisji Nadzoru Finansowego, skurczył się w zeszłym roku o 24 proc., do 325 mln zł. Z informacji samych TFI lub grup kapitałowych, do których one należą, wynika, że do tego spadku najbardziej przyczyniły się największe towarzystwa. W niektórych przypadkach ich zyski obniżyły się nawet o blisko 40 proc.

- Ubiegły rok dla branży był umiarkowanie dobry - ocenia jednak Małgorzata Barska, wiceprezes ING TFI. - Nie mieliśmy do czynienia z nagłymi, niespodziewanymi spadkami na rynkach, a to, po ostatnich latach, jest już pozytywną wiadomością - uzasadnia. Mimo to właśnie jej towarzystwo zanotowało w 2012 r. jeden z największych spadków wyniku finansowego - ponad 39 proc.

Zyski PKO TFI czy BZ WBK TFI (łącznie z BZ WBK Asset Management) okazały się o ok. 37 proc. niższe niż rok wcześniej. To m.in. pochodna wysokości aktywów funduszy. - Co prawda na koniec zeszłego roku były wyższe niż w końcu 2011 r., ale ich średnia wartość była jednak w 2012 r. niższa niż rok wcześniej - wyjaśnia Magdalena Bielak, PR menedżer z BZ WBK TFI. Dodaje, że zmieniła się również struktura aktywów: - Spadł z 66 proc. do 50 proc. udział produktów z udziałem akcji, a zwiększył się funduszy obligacji, które mają niższe marże - tłumaczy Bielak.

Niewiele lepiej było w Pioneer Pekao TFI. Zysk netto Pioneer Pekao Investment Management (wyniki Pioneer Pekao TFI są podobne) spadł w minionym roku o 27 proc.

W mniejszym stopniu, bo o nieco ponad 7 proc., obniżyły się także zyski Aviva Investors TFI oraz Quercus TFI. Czysty zarobek lidera rynku - TFI PZU był w 2012 r. o 3 proc. niższy niż rok wcześniej. Jeśli jednak wziąć pod uwagę również rezultat PZU Asset Management, to obniżka wyniku finansowego sięgnie blisko 19 proc.

Wyjątkiem okazały się Millennium TFI i Copernicus Capital TFI, gdzie wbrew tendencjom rynkowym miała miejsce poprawa.

Robert Borecki, prezes Millennium TFI, tłumaczy lepszy wynik konsekwentnym monitorowaniem kosztów oraz wzrostem aktywów. - Nasz subfundusz Millennium FIO Depozytowy był w ubiegłym roku jednym z chętniej wybieranych funduszy tego typu - podkreśla.

Jaki będzie dla TFI 2013 r.? - Pierwsze miesiące pokazują, że klienci nadal dokonują ostrożnych wyborów, inwestując przede wszystkim w fundusze relatywnie bezpieczne - zauważa Magdalena Bielak z BZ WBK TFI. Podobne są odczucia Małgorzaty Barskiej z ING TFI: - Utrzymujący się sceptycyzm co do ryzykownych aktywów sprawia, że przychody i zyski branży spadają - dodaje.

@RY1@i02/2013/057/i02.2013.057.00000130b.803.jpg@RY2@

Wyniki finansowe wybranych TFI (mln zł)

Zyski niektórych funduszy obniżyły się w zeszłym roku nawet o 40 proc.

Bartłomiej Mayer

bartlomiej.mayer@infor.pl