Inwestorzy chętnie finansują Krajowy Fundusz Drogowy

Zainteresowanie było duże. Popyt zgłoszony przez inwestorów sięgał 5,5 mld zł.

- Wygląda na to, że rynek zna już nasze papiery, zaakceptował je i dlatego cieszą się one coraz większym zainteresowaniem - twierdzi Mariusz Grab, dyrektor departamentu skarbu w BGK.

Papiery, które BGK emituje na rzecz Krajowego Funduszu Drogowego, są atrakcyjne, bo do złudzenia przypominają obligacje skarbowe - mają podobne terminy wykupu i gwarancję Skarbu Państwa. Bank wystartował z programem emisji obligacji stosunkowo niedawno, bo w październiku ubiegłego roku. Papier nie jest więc bardzo płynny, co przekłada się na wysokość rentowności. Ale i tu BGK ma powody do zadowolenia, bo na wczorajszej aukcji udało się uzyskać zmniejszenie różnicy między dochodowością obligacji drogowych a rentownością papierów skarbowych. O ile na pierwszych przetargach w ubiegłym roku przekraczała ona 30 pkt bazowych, o tyle wczoraj porównując do papierów skarbowych zapadających za cztery lata, było to już mniej więcej 25 pkt.

- Liczymy na to, że ten spread dalej będzie sukcesywnie spadać - mówi Mariusz Grab.

Mimo dużego zainteresowania obligacjami drogowymi BGK zastanawia się, czy warto przeprowadzać ostatnią emisję. Wstępnie planowana jest ona na IV kwartał, jej wartość nie powinna być większa niż 2 mld zł, bo w dotychczasowych aukcjach bank pozyskał już 6 mld zł na rzecz KFD. A plan na cały rok to niespełna 8 mld zł. Mariusz Grab mówi, że to, czy będzie w tym roku jeszcze jeden przetarg, zależy od poziomu wydatków KFD.

Marek Chądzyński