Sarkozy: trzeba zwalczać spekulację

Nicolas Sarkozy zapowiedział, że temu będzie poświęcony listopadowy szczyt przywódców G20 w Cannes. Wzorem dla francuskiego prezydenta są USA i przyjęta rok temu ustawa Dodda-Franka, która scentralizowała w ramach jednej instytucji cały nadzór finansowy, zobligowała maklerów do handlu derywatami w ramach otwartych procedur giełdowych oraz zaostrzyła kontrolę pracy agencji ratingowych. W UE reforma miałaby pójść dalej. Banki zostałyby zobligowane do gromadzenia poważnych rezerw dla zabezpieczenia inwestycji w derywaty (instrumenty pochodne). Takie przepisy zostały jednak niedawno odrzucone przez Parlament Europejski.

Jeszcze większa rewolucja miałaby czekać międzynarodowe rynki finansowe: maklerzy mogliby handlować jedynie towarami, które rzeczywiście zostaną dostarczone, a nie instrumentami pochodnymi. Zdaniem Sarkozy’ego rynek transakcji terminowych na sprzedaż ropy jest dziś 35 razy większy niż wartość rzeczywiście dostarczonego surowca. Z kolei obroty ze sprzedaży derywatów na giełdzie surowcowej w Chicago przekraczają 46 razy wartość rzeczywiście dostarczonej na całym świecie pszenicy.

Eksperci uważają jednak, że francuskiemu przywódcy trudno będzie zdobyć poparcie wszystkich krajów G20. W tej sprawie nie ma nawet zgody w samej UE, bo ścisłej regulacji rynku jest przeciwna Wielka Brytania.

- Maklerzy i spekulanci odgrywają pozytywną rolę, bo zapewniają płynność rynku - uważa prezes London Metal Exchange Martin Abbott. - Sarkozy ma absolutną rację, gdy mówi o konieczności przeciwdziałania nadmiernej spekulacji i konieczności harmonizacji przepisów - powiedział z kolei Bart Chilton, szef Amerykańskiej Komisji ds. Transakcji Terminowych.

Zdaniem cytowanych przez Reutersa ekspertów Sarkozy raczej nie przeforsuje najbardziej radykalnych pomysłów jak ograniczenie dziennej skali zmiany cen surowców. Może natomiast wymóc o wiele większą niż obecnie przejrzystość transakcji w handlu nimi.

J.Bie.