Desperacja EBC wynika z braku unii fiskalnej

Europejski Bank Centralny dąży do osiągnięcia założonego celu inflacyjnego, ale jego polityka jest coraz bardziej desperacka. Strefa euro i EBC mają ten sam problem: polityki fiskalna i strukturalna nie działają, a sama polityka pieniężna nie wystarcza, by przyspieszyć odbudowę gospodarki. To żadna niespodzianka. Jeśli oczekiwania inflacyjne są niskie, a stopy procentowe - zerowe lub ujemne, samą polityką pieniężną trudno zmienić te pierwsze bez bezpośrednich masowych transferów pieniężnych, które mogłyby zakładać przesyłanie pieniędzy bezpośrednio na konta obywateli.