Tanie obligacje zjadają kapitały

18,5 mld zł straciły w pierwszych czterech miesiącach 2022 r. krajowe banki na zmianach stóp procentowych, głównie na inwestycjach w obligacje - wynika z danych publikowanych przez Urząd Komisji Nadzoru Finansowego. O taką kwotę powiększył się deficyt sektora bankowego w pozycji „skumulowane inne całkowite dochody”. Skutek: chociaż zysk sektora bankowego od stycznia do kwietnia przekroczył 9 mld zł, co było w znacznej mierze związane ze wzrostem oprocentowania kredytów, to równocześnie kapitały sektora bankowego skurczyły się w jeszcze większym stopniu. Od wielkości funduszy własnych zależą możliwości rozwijania akcji kredytowej.

Od początku roku do końca kwietnia indeks obligacji obliczany przez warszawską giełdę spadł o 8,6 proc. W bankach obniżka wycen tego typu papierów tylko w niewielkim stopniu przekłada się na poziom zysków. Ale równocześnie obowiązujące standardy księgowe wymagają od banków wyceniania inwestycji według wartości rynkowej. Jeśli wyceny spadają, spadają też „skumulowane dochody”, a to jeden z elementów funduszy własnych banków.