Konsumpcja w Polsce mocno w górę, a presji inflacyjnej na razie nie widać
Zgodnie z naszymi przewidywaniami w I kw. tego roku do wysokich poziomów powróciło spożycie gospodarstw domowych. W ujęciu realnym wzrosło ono o 4,6 proc. r/r (zakładaliśmy, że będzie to 4,5 proc.), a po odsezonowaniu – o 2,1 proc. w ujęciu kw/kw. Popytowi konsumpcyjnemu sprzyja rekordowy wzrost wynagrodzeń. Według GUS w I kw. br. w gospodarce narodowej zwiększyły się one rok do roku realnie o 11,3 proc.
Realny wzrost przeciętnego wynagrodzenia w gospodarce narodowej przekroczył w Polsce w I kw. 2024 r. 11 proc. Poziom bezrobocia jest historycznie niski. Mamy też długo oczekiwane odbicie konsumpcji, która zaczyna odgrywać dominującą rolę w PKB. Mimo to kolejne odczyty inflacji CPI pozytywnie zaskakują.
Przy historycznie niskiej stopie bezrobocia przestrzeń do wzrostu konsumpcji jest jeszcze większa, ale jak wynika z badań koniunktury konsumenckiej GUS, w maju br. 58 proc. Polek i Polaków wskazało, że może dużo oszczędzać i trochę oszczędza. To wprawdzie o ok. 1 pkt proc. mniej niż w kwietniu, ale jeszcze w listopadzie 2022 r. odsetek oszczędzających nie przekraczał 45 proc. Od końca 2022 r. w tendencji wzrostowej utrzymuje się również udział osób wskazujących, że obecnie jest bardzo lub dość dobry czas na oszczędzanie.
Szybko rośnie też spożycie publiczne – w I kw. aż o 10,9 proc. r/r (najszybciej od IV kw. 2000 r.), co wynika głównie z podwyżek płac w budżetówce. Łącznie spożycie ogółem w minionym kwartale dodało do PKB 4,6 p.p., co przy ujemnym wkładzie akumulacji (-3,0 p.p.) i niewielkim dodatnim wkładzie eksportu netto (+0,4 p.p.) złożyło się na dwuprocentowy wzrost zagregowanej aktywności gospodarczej względem I kw. 2023 r.
już od 14,90 zł za pierwszy miesiąc.
Bądź na bieżąco ze zmianami w prawie i podatkach.
Czytaj raporty, analizy i wyjaśnienia ekspertów.
już od 14,90 zł za pierwszy miesiąc.
Bądź na bieżąco ze zmianami w prawie i podatkach.
Czytaj raporty, analizy i wyjaśnienia ekspertów.
Materiał chroniony prawem autorskim - wszelkie prawa zastrzeżone.
Dalsze rozpowszechnianie artykułu za zgodą wydawcy INFOR PL S.A. Kup licencję.